前三季度煤炭市场运行分析

    进入2014年，受经济转型发展、工业 用电 不振、环境保护等因素影响，下游 煤炭需求 继续呈走弱态势， 煤炭价格 一路下行；到8月初，发热量5500大卡煤炭实际交易价格已经降到470元/吨，远低于去年的 煤价 最低点530元/吨。8月份，国家有关部委、工业协会陆续出台一系列相关救市政策，积极限产保价，控制进口；加之神华、中煤等大型 煤企 小幅上涨煤价， 煤炭交易 价企稳并小幅上涨。进入9月份，月初，在政策救市和大型煤企限产等因素的支撑下，环渤海动力煤价格指数小幅上涨了4元/吨，但月上中旬，因需求低迷、上涨动力不足，煤炭交易价格再度走稳。

　　今年1-8月份，在下游沿海地区煤炭需求增加、北方港口发运量同比增加达3111万吨的情况下，我国北方港口下水煤价格却出现持续走低，市场供大于求形势严峻。截止9月10日，全国重点电厂 存煤 8206万吨，可用26天。主要原因如下：  

　　第一、港口和铁路发运能力提高，加剧了市场供大于求压力。

　　今年，北方港口运输能力有所增加，尤其 曹妃甸 港、 黄骅港 煤炭运能和港口堆存能力均有所提高；大秦铁路通过增挂车皮数量、增开大载重列车，以提高运输效率。铁路的加快运输，不但满足了下游用煤需求，而且也促使 煤炭库存 实现了向港口企业和下游用户转移。为配合黄骅港扩能建设，神朔黄铁路运能不断提高，发运煤炭保持增势。截止9月21日，大秦线运量累计完成31959万吨，同比增加630万吨；环渤海四港（ 秦皇岛 、唐山、天津、黄骅港）合计存煤上升已经突破1700万吨，高于去年同期水平。

　　第二、 水电 发力大增缓解 火电 压力。

　　今年二季度以来，我国沿海地区以及水电发力较大的云南、四川、湖南、湖北等地降雨量明显高于往年同期，不但当地火电压力减轻，煤炭需求减少，而且外送电增加。7月份，溪洛渡、向家坝两大水电工程全部投产，水电大幅增长对火电产生了较强的挤出效应，减少了 煤炭消耗 和需求；加之今年天气凉爽，民用电不振等等，促使电厂日耗低位，下游储煤基地和电厂库存双双爆满。1-8月份，全国 发电 量同比增长4.4%，其中火电增长1.4%，水电增长竟然高达17.2%。

　　第三、经济结构转型发展， 耗煤 量减少。

　　受国家经济结构调整与转型发展影响，加之国际环境复杂严峻影响出口，投资、房地产销售持续下降， 电力 、 钢铁 需求减少；宏观经济增长放缓致使整体能源消费动力不足，煤炭等基础能源消费缺乏基础性支撑，耗煤量和用电量增速明显放缓。数据显示，1-8月，全国全社会用电量累计为60404亿千瓦时，同比增长4%，增速同比回落2.8个百分点，今年用电量增长明显放缓。正是因为经济结构转型发展，才促使耗煤量和用电量增速明显放缓。

　　第四、进口煤大量涌入国内市场。

　　上半年，我国共进口煤炭15987万吨，同比增长0.9%。很多电力企业对进口煤实现了常态化采购和配煤使用，市场份额保持一定水平。随着国内煤价大幅下降，北方港口下水煤到达广州港的到岸价与进口 澳洲 煤到岸价相差无几，进口贸易商利润全无，进口积极性下降，国内煤炭再受青睐。7、8月份，我国进口煤数量呈现递减，分别进口煤炭2303、1886万吨。1-8月，我国累计进口煤炭20176万吨，同比减少1127万吨。然而，7、8月份进口的减少是建立在国内煤企赔本赚吆喝的基础上。一旦国内煤价理性回归，进口煤还会卷土重来，其对内贸煤炭的替代作用仍不能小视。

　　第五、销售不畅迫使煤企接连降价促销。

　　今年，受需求疲软影响，港口库存走高，煤炭下水不畅；为了缓解销售压力和库存压力，神华采取“百日会战”等活动，其他 煤炭生产 企业也纷纷采取了降价优惠政策。尤其6月初，黄骅港煤炭库存持续高位，影响了后续铁路进车、煤矿的正常生产和运输的流畅，促使神华集团降价促销的意愿增强。从6月26日至7月底，一个多月时间里，神华根据秦皇岛港实际交易价格，采取随行就市的办法，连续多次下调煤价，累计降幅高达40元/吨。随后，中煤、同煤、伊泰等企业积极跟上，一起下调煤价，进一步加剧了沿海煤价的下行速度，促使煤价快速下滑；而用户“买涨不买落”的心里，促使 煤炭市场 更加低迷。

　　第六、环保力度加大减少了电煤消耗。

　　去年9月份，国务院公布《中国大气污染防治行动计划》，继续淘汰炼铁、炼钢、 水泥 、 平板玻璃 等落后产能，要求京津冀、长三角、珠三角等区域力争实现 煤炭消费 总量负增长，通过逐步提高接受外输电比例、增加天然气供应、加大非化石能源利用强度等措施替代燃煤。今年上半年，各地控制煤炭消费措施纷纷落实，尤其华东、华南地区煤炭消费增量减缓。一系列环保政策的不断出台，更是使得主要消费地区进一步减少了煤炭消费，并严控用煤的含硫量和灰分，遏制了煤炭消费需求的释放，影响市场走好。（作者：陈杰）