短期内煤炭市场供大于求格局难以改变

    当前，沿海 煤炭市场 需求不旺，下游用户需求低迷，电厂日耗偏低，煤炭市场供大于求格局已经形成。预计明年，煤炭市场仍会延续供大于求态势，运输继续保持宽松化，下游电厂库存高位， 煤炭价格 不会大幅上涨。

　　首先，预计宏观经济仍会保持低位运行，反映在工业 用电 不足， 煤炭消费 需求持续走弱；受外需较弱、房地产市场调整和产能过剩等因素的影响，国民经济下行压力仍在。今年以来，不论从工业生产、 发电 量、投资和消费等实体经济指标，还是从新增贷款、货币供应量、社会融资总量等金融指标，以及官方和汇丰PMI、消费者信心指数等先行指标来看，都显示经济下行压力还在增大，预计明年经济明显回升的可能性仍不大。明年经济运行或将延续“低增长、低通胀”的格局，工业用电需求依然难有起色。同时，主要 电力 企业较高的 煤炭库存 水平和明显偏低的电煤日耗形成鲜明对比，抑制了电力企业的煤炭采购热情。

　　其次，虽然国家连续出台政策积极托市，限制进口数量。但1-9月份我国仍然进口煤炭高达2.22亿吨，沿海地区尤其福建、 广东 、广西等沿海市场进口煤保持高位，进口煤炭的常态化采购挤占了内贸煤炭市场份额。据了解，这次国家征收进口煤关税，对 印尼 、菲律宾等东南亚国家进口煤炭并不征收，东南亚国家下水煤炭价格方面仍占优势。最近又风传： 澳大利亚 贸易部长已获得中国同意，与我国达成自由贸易协议后，我国对澳方出口的煤炭就会免征进口税；如果澳大利亚煤炭免征进口税的话，预计进口煤关税影响就会减弱，对国内煤炭市场复苏的拉动作用将减弱。国家采取的多项救市措施促使内贸煤炭市场回暖，进口煤炭数量将有所减少，但外煤大量涌入仍将继续冲击沿海煤炭市场。

　　第三， 水电 及“西电东送”大幅增量对 火电 的冲击继续扩大，煤电发电量及 耗煤 量增长受到明显抑制。今年以来南方地区水电大幅增发，特别是7月份四川溪洛渡至浙江金华的高压输电工程正式投产，对浙江等地电煤需求产生了抑制作用，夏季，浙能电厂日耗保持低位10万吨以下低位徘徊。1-8月份，全国发电量同比增长4.4%，其中火电增长1.4%，水电增长17.2%，8月份单月增幅更是达到了37.2%。7月份，溪洛渡及向家坝发电机组全部投产,宾金特高压直流工程也正式投运，复奉、锦苏、宾金三大特高压满负荷向华东地区输电，减少了用煤需求。

　　明年，国家继续加快水电站和特高压电网建设，未来水电和特高压输电还将保持高速增长态势。日前，国家能源局表示明年水电总装机容量将超过3亿千瓦，较今年同比增长约1000万千瓦，明年，水电和特高压输电对火电的影响将进一步扩大。

　　第四，环保压力加大进一步压制电煤消费。在去年9月份国务院公布的《中国大气污染防治行动计划》指导下，今年，各地控制煤炭消费措施纷纷落实。5月份以来，《能源行业加强大气污染防治工作方案》、《2014-2015年节能减排低碳发展行动方案》等环保政策陆续出台，使得全国部分地区尤其沿海经济发达地区均加大了对电厂用煤含硫量和灰分的要求。9月份，《商品煤质量管理暂行办法》出台，明年执行，更是要求京津冀及周边地区、长三角、珠三角限制销售和使用灰分≥16%、硫分≥1%的散煤。环保力度的不断升级进一步压制了煤炭消费需求的释放。

　　第五，在市场需求不足的情况下，环渤海港口 煤炭运输 能力已经超过下游实际需求水平，各港口堆存能力和发运能力空前提高，市场供大于求压力加大，环渤海港口间同质化竞争进一步加剧。明年， 曹妃甸 煤二期5000万正式投产， 京唐港 新建煤码头3900万吨，以及神华 黄骅港 煤四期5500万吨均将于明年投产，北方港口运输能力提高，环渤海港口均会增加调进、加快卸车，吸引用户，不但促使港口之间竞争更加激烈，而且增加了供大于求压力，预计明年 煤炭需求 形势继续偏于宽松，下游用户用煤不会紧张，煤炭运输更加宽松化。（作者：陈杰）