2014年煤炭市场分析与2015年展望

    回顾2014年环渤海港口 煤炭交易 价格走势，呈现：价格总体低位徘徊，1-8月份，价格持续下降；从9月份开始，在国家救市政策的扶持下，借助冬储和民 用电 的增加， 煤炭价格 呈现企稳回升态势，直到年底。

　　具体分析如下：2013年年底，为提高煤炭长协价谈判的话语权，发 煤企 业纷纷上调 煤价 ，造成煤价虚高。2014年年初开始，在下游需求低迷、到拉煤船减少的大背景下，环渤海港口煤炭交易价开始直线回落。在市场重压之下，由于煤炭价格持续下跌，为完成生产、销售计划和上级下达的考核指标，很多 煤炭企业 采取“以量补价、超产补亏、降价促销”的经营策略，出现了产量不仅不降，还要开足马力生产，赔钱销售，煤炭严重过剩，供需关系被彻底扭曲。

　　 秦皇岛 海运 煤炭市场 发布的“环渤海动力煤价格指数”显示，去年前三季度，该地区市场动力煤的交易价格一路震荡走低至历史低位后略有反弹。其中一季度降幅明显，2013年四季度煤炭价格上涨了近100元/吨在去年一季度就被完全吞噬；销售不畅迫使煤炭企业接连降价。二季度借助大秦线检修，虽然出现了小幅反弹，但涨幅仅为7元/吨；二季度末至8月底，随着神华、中煤等大型 煤炭集团 连续下调煤炭价格，动力煤交易价格再度呈现快速下行态势；去年8月份，秦皇岛港发热量5500大卡动力煤，最低交易价仅为460元/吨，较今年年初累计下降了150元/吨。环渤海煤价连续十三周的下跌，在传统旺季卖出了全年最低价，行业亏损面积不断扩大。去年8月份，煤炭企业亏损面在70%以上。

　　针对煤炭企业的困境，国家出台多个扶持政策拉动内需，刺激煤价上调。2014年8月6日，国家发改委发布《煤炭经营监管办法》，明确禁止煤炭经营主体销售或进口高灰分、高硫分劣质煤炭，鼓励大型煤矿企业与 耗煤 量大的用户企业签订中长期直销合同。2014年8月28日，国家发改委召集5大 发电 集团、神华集团在内的大型企业负责人开会，传达高层领导关于煤炭行业脱困的指示精神，并研究 煤炭进口 相关工作。本次会议提出此后将控制进口、鼓励出口，全年减少进口5000万到1亿吨。一是调整进口关税，对除褐煤之外的进口煤炭，征收3-6%的进口关税。二是尽快出台《商品煤质量监管办法》，加强质量监管，严格限制高硫高灰低质煤进口。三是加大劣质煤发电企业监管，由发改委约谈五大电，控制进口劣质煤使用。四是发改委放开出口配额，并联系财政部酝酿下调出口关税，鼓励出口。从七月中旬开始，国家发改委、能源局开始组织召开煤炭脱困周度例会，截止去年年底，已经连续召开了22次联席会议。高级别、高频度的脱困会议为煤炭行业带来了“限制产能”、“控制进口、鼓励出口”、“扶持煤企”等多项实质性利好措施，成为促成年内煤价止跌反弹的重要推手。

　　借助国家各项扶持政策，神华等主力煤企因势利导，逐月上调煤炭价格，每月上涨5-15元/吨不等，助推了煤价企稳回暖。进入四季度后，西南地区降雨减少， 水电 逐渐进入枯水期，对 火电 的代替作用减弱。此外，11月份开始，冬季取暖用煤需求也逐步释放，沿海动力煤价格获得需求侧的支撑，助推市场缓慢走好，价格上涨。截止去年12月份初，煤价上调幅度达50元/吨，煤价回暖得到基础性支撑。去年年底，在北方港口，发热量5500大卡动力煤，神华对大客户的报价为526元/吨；而中小煤企发运同质量的煤炭、实际交易价为510元/吨。

　　展望2015年煤炭价格走势，在经历了去年的大幅下滑后，沿海动力煤价格再度下行动能已经被明显削弱，价格也需要理性回调，神华、中煤等大型煤企在价格调整中的“引领”和“龙头”的作用越来越重要。环保压力不断加大。各项环保政策的不断出台，使得京津冀、长三角和珠三角地区严控电厂用煤的含硫量和灰分，进一步压制了 煤炭消费 需求的释放和改善。预计今年春节前夕的2月初，随着南方工业企业陆续停产放假， 煤炭需求 走淡，煤炭在矿上和港口大量积压后，煤炭过热，容易出现掉卡甚至自燃，逼迫煤炭企业主动下调煤炭价格；春节过后，气温回升，天气转暖，用煤淡季来临，需求会继续减弱，以上会助推环渤海港口煤炭交易价格继续下跌，预计市场需求会持续低迷到6、7月份夏季用煤高峰到来之前。受 煤炭生产 成本限制，以及国家发改委、工业协会出台扶持政策的支持，煤炭降价幅度会非常有限，预计降幅在30-40元/吨，发热量5500大卡煤炭不会跌至460元/吨以下。笔者分析，从8月份夏季用煤高峰开始，环渤海动力煤交易价格还将上涨，但受我国煤炭市场供大于求的基本格局不变影响，煤价很难出现大幅上涨的局面，预计今年沿海动力煤价格波动将趋于缓和，涨跌幅度很小。（作者：陈杰）