今年煤价下跌的原因分析

    从年初以来，北方港口煤炭平仓价格一路下跌，从年初的510元/吨，降到三月底的450元/吨，降幅达60元/吨，跌到 山西 普通 煤企 盈亏平衡点以下水平。四月份已经到来，虽有“大秦线检修”这一利好因素，但也要面对雨季来临、淡季到来、民 用电 需求不足等不利因素，预计北方港口煤炭平仓价还将低位运行。今年， 煤价 大幅下跌的原因有以下几点？

　　1.煤价从年初开始，低位下跌。

　　今年年初开始，煤价就已经处于低位，年初，发热量5500大卡煤炭平仓价仅为510元/吨，在普通煤企盈亏平衡点附近徘徊。随着煤电合同的签订以及春节的即将到来， 煤炭价格 一路下跌。就在笔者分析，降幅不会很大之时，没想到，低估了市场低迷的程度，煤价到三月底，下跌到450元/吨，跌幅达60元/吨。

　　2.经济结构调整， 煤炭需求 不旺。

　　今年以来，我国宏观经济运行面临着较大的下行压力。经济增速放缓，能源需求下降；加之外部形势复杂，内生增长乏力。加之春节前后，工业活动疲软以及季节性淡季的到来，导致下游需求严重匮乏。

　　3.新投 火电 机组少，现有机组不能满负荷 发电 。

　　今年年初以来，即使在寒冷的冬季，南方现有火电机组负荷也只有60%左右，部分电厂用电负荷只有30-40%。今年，新投火电机组较少，尤其沿海地区新投产火电机组很少，刚性拉运不足。综上所述，电厂不能满负荷发电，部分机组被迫停机检修或备用，新投产的火电机组又非常较少，煤炭需求在下降。

　　4.国家控制高耗能企业发展，清洁能源快速发展。

　　随着环保压力加大，政府对高污染、高耗能企业整治力度加大。沿海地区加大环保治理力度，关停高污染企业，减少用煤需求。今年以来，国家加大节能减排力度，对能源消费结构进行调整与优化， 水电 、天然气等替代性能源比重增大，对煤炭需求产生遏制作用。随着新能源产业的快速发展，传统能源的市场份额将会逐步减少。

　　5.一季度，始终处于消耗库存阶段。

　　以全国重点库存为例，今年一季度始终处于消化库存的状态，影响了拉运积极性。今年1月10日，全国重点电厂 存煤 9084万吨；1月31日，存煤8590万吨；2月28日，存煤7770万吨；3月10日存煤7245万吨。从年初至今，电厂库存处于下降趋势，但存煤可用天数仍居高不下，消耗库存成为了电厂的首要任务。

　　6.进口煤不可忽视，价格仍占优势。

　　《商品煤质量管理暂行办法》开始实施，办法规定了严格的环保指标，提高了 煤炭进口 门槛，新增微量元素检测。同时，规定检测不合格的直接退回。经过一段时间的运行，进口贸易商逐渐适应了进口煤的流程，继续进口的决心没有变化，加之很多电厂机组已经按照进口煤质量进行了改造。 澳洲 等国煤炭到岸价仍较国内煤炭占据优势。

　　7.煤企减产、控产力度不足，全力降价促销。

　　今年除了神华集团以外，其他 煤炭企业 未提出减产数量，产能过剩导致 煤炭市场 供大于求形势非常严峻。市场低迷之下，为争取市场份额，发煤企业和贸易商们纷纷展开降价销售。形成了争先恐后降价的恶性循环。下游用户出于对后市煤价看跌的心里，普遍减少或暂行采购行为，促使市场更加低迷。

　　8.铁路继续大规模运输，推高港口库存。

　　我国主要运煤铁路为大秦线和神朔黄线，由于神朔黄线是神华集团矿、路、港、航、电一体化经营的一部分。神华集团会根据下游需求和 黄骅港 场存情况，考虑增减车流。而大秦线方面，隶属于铁总公司，太原路局将 秦皇岛 、 曹妃甸 、 京唐港 、国投京唐等四大港口存煤打到高位的决心没变，因此，超菜单装车成为常态，这也直接造成了煤炭压港。

　　9.港口能力提高，超过下游实际需求水平。

　　曹妃甸港煤一期（合计一亿吨）去年完成7573万吨，未实现达产；京唐港新增装船能力3650万吨，目前已经重载试车；去年年底，设计能力为5460万吨黄骅港煤四期码头投产，今年将增加运量。综上所述，北方港口发运能力空前提高，堆存能力大幅增加，船等泊、等货现象已经消失，促使北方港口实际运输能力已经远远超过下游实际需求水平，加剧了煤炭市场供大于求压力。（作者：陈杰）