依靠天气因素难以带动煤市走出低谷

    近日来，受大江南北持续高温影响， 用电 负荷一度攀高；受此影响，沿海六大电厂日 耗煤 数量一改前一阶段萎靡态势，日耗煤数量小幅走高，对持续不振的 煤炭市场 带来一丝温暖。但是，笔者认为，仅仅依靠天气突然转热，民用电增加，是无法带动市场走好的。

   1、天气因素，只是暂时带动民用电负荷增加，难以持久。

     天气转热，只是暂时的，难以带动市场走好。本月13日正式入伏后，全国最大范围的高温天气来袭，促使居民用电需求迅速释放，然而，居民用电对全社会用电量贡献有限，起到主要作用的工业用电量依旧偏低。另外，受超强厄尔尼诺现象的影响，南方 水电 出力增多，对 火电 发电 量明显形成挤压，从整体需求来看， 煤炭需求 并没有出现明显回升，在弱势需求的压力下，刚刚企稳回暖的北方港口平仓价格出现掉头下跌的苗头，神华带头对几个中卡煤进行了小幅下调。

    1-6月份累计发电量同比增长0.6%，其中火力发电量同比下降3.2%，水力发电量同比增长13.3%。尽管从五月中旬开始，电厂积极补库，但受水电运行良好，火电厂日耗过低影响，良好的 煤炭运输 形势持续了一个多月就匆匆结束；7月10日，全国重点电厂 存煤 升至6630万吨，可用22天。而此时，“迎峰度夏”用煤高峰还没有到来，南方雨水偏多，水电出力明显增加，这使得“迎峰度夏”利好因素大打折扣，6月底到7月初，沿海六大电厂日耗数量甚至低于三、四月份的日耗煤数量。

   2、今年水电运行良好，压制了火电需求。

     南方即将进入“迎峰度夏”时期，居民用电量将有一定增加，以上有利因素将对用电量的增长带来利好。市场寄希望于南方进入高温季节，民用空调电增加从而推升电煤需求，但南方优先使用清洁能源的政策将可能导致高温季发电增量大部分转给水电、核电，火电已沦为“调峰”地位，高温带来的利好非常有限。此外，外省通过特高压向华东、华南地区输送的低廉火电也将有增无减。

    虽然，夏季用电量有所上升，但增量部分被水电、核电等清洁能源所挤占，外省向华东、华南地区的特高压输电也将有增无减。上半年，我国共进口煤炭9987万吨，预计下半年，每月 煤炭进口 量仍会高达1500万吨左右，部分电厂对进口煤有刚性需求。预计下半年煤炭市场依然会保持低迷态势，煤炭需求不会出现较大幅度增长。

    3、工业用电能否提振，影响更大。

    上半年，国民经济呈缓中趋稳、稳中有好的态势。下半年随着国家“稳增长”相关政策的逐步落实，宏观经济将呈现温和回升走势，工业用电量占城市用电量的70%，对推动市场走好将发挥较大作用。

    5月份以来，工业、投资、消费、进出口等主要经济指标呈现稳中向好，就业稳中有升，经济运行处于合理区间。随着一系列稳增长政策措施的出台，宏观经济呈现温和回升走势，基础设施投资将提速，火电需求和 煤炭消耗 也将同步增长。下半年，随着各项稳增长政策措施取得实效，“一带一路”等发展战略的实施，以及基础设施和重大工程项目的建设，将拉动 钢材 、 水泥 等产品需求量及用电量的增长。尤其今年四季度，应该成为煤炭市场走好的良好时机；年底，随着南方枯水期的到来，以及电厂阶段性补库的开始，火电压力加大，煤炭需求将有所增加。（作者：陈杰）