拉动煤炭需求基本动力偏弱 各港口对货源竞争更加激烈

    沿海 煤炭运输 逐渐转为平淡，下锚船有所减少；电厂日耗稳定在61万吨左右，用户拉运积极性有所下降。加之春节即将到来，以及各港口 存煤 大幅减少，部分电厂已经不急于采购煤炭，派船数量减少，市场不容乐观。但受港口资源偏紧影响，支撑了 煤价 保持平稳，本月除了5000大卡动力煤交易价小幅上涨5元/吨以外，其他煤种保持稳定，拉动 煤炭需求 的基本动力逐渐转弱。

    煤炭供给方面，受天气降温和煤矿减产等两大影响，铁路装车和港口卸车均有所下降，进港量不高。而此时，各港口到船量减少，煤炭呈供需双低景象。在煤炭低供给的情况下，港口 煤炭库存 继续保持低位徘徊。明年一月上中旬，预计煤炭资源较淡季时略显紧张，煤炭运输继续保持繁忙态势，5500和5000大卡市场动力煤库存依然紧张。

    预计资源紧张现象将延续到明年一月中旬，将在很大程度上支撑煤价不至于下跌。但是，到了明年一月下旬，随着春节的临近，工业企业陆续停产放假，南方电厂负荷下降， 耗煤 量大幅减少，存煤可用天数增加。届时，下游采购积极性下降，派船数量减少，港口煤炭调出量将受到很大程度影响，港口库存将恢复快速上升走势。春节结束后，南方天气转暖，雨水增多， 水电 恢复， 火电 压力减轻。在经济结构调整、工业 用电 不振的情况下，失去了民用电这一支撑点，国内 煤炭市场 供大于求压力就会增大，煤价或将继续下跌。

    今年以来，受经济结构调整、能源结构改善、工业下行压力加大等一系列因素影响，我国煤炭需求出现减少态势。东南沿海地区投资增长正在由规模扩张型向注重内涵型转变，房地产和基础设施建设放慢，大量小火电、小 水泥 等高耗能、高污染行业被关闭，用电量增速回落，耗煤量减少。此外，我国清洁能源占比增加，特高压、水电提速，沿海火电压力将减轻。预计今年南方沿海地区煤炭需求将较前一年减少1.2亿吨左右。

    从经济基本面看，拉动煤炭需求的基本动力依然偏弱。由于外需持续疲软以及政策效应弱化，宏观经济趋稳的基础并不扎实，经济总体状况依旧疲软。目前经济增长还没有明显好转信号，估计到明年上半年中国经济仍将在谷底运行。“三西”煤炭产能过剩，北方港口煤炭运能增加，而下游煤炭需求继续萎靡，电厂负荷低位，耗煤减少，促使沿海煤炭市场继续呈供大于求态势，抑制煤价反弹。

    在下游需求低迷、物流成本增加的情况下，环渤海地区港口对货源和运力的竞争非常激烈。今年环渤海地区新增煤炭下水能力8650万吨，分别为：今年一季度投产的 京唐港 36-40#码头，设计煤炭装船能力为3650万吨，预计今年能够完成装船量500万吨左右；今年七月份投产的 曹妃甸 煤二期工程，设计煤炭下水能力5000万吨，预计今年能够完成装船量50万吨左右。

    从各港口今年煤炭发运情况来看，唯独 天津港 一枝独秀，吞吐量保持逆市增长。天津港依靠价格低廉的汽运煤集港，为客户降低了运输成本，吸引了船舶运力，保证了该港煤炭吞吐量出现1500万吨的大幅增长。而京唐港依靠与中煤、同煤的战略合作关系，以及新投产的36-40#工程的投入使用，增添了运输能力，提高了竞争能力；今年1-11月份，京唐港完成煤炭吞吐量与去年同期相比大体相当。其他港口方面，货源主要依靠铁运的 秦皇岛 港、 黄骅港 、曹妃甸港受市场冲击影响较大，三大港口煤炭吞吐量出现不同程度的下降。

    明年，国内产业结构继续优化，工业经济下行压力加大，导致对能源和 电力 消费需求继续下降；加之清洁能源的替代， 煤炭消费 占比继续降低。而环渤海地区港口煤炭下水能力将不断增加，将新投产设计能力5000万吨的华能煤码头，促使港口运力过剩问题凸显，同质化竞争将更加激烈。 （作者：陈杰）