超级寒潮利好有限 春节效应很快显现

    据天气预报，受强冷空气影响，未来一周，南方将出现大范围的雨雪天气，霸王级寒潮蓄势待发。从20日开始，浙江、福建、两广等地区将出现久违了的冰冻雨雪天气，气温下降10-14摄氏度，长江中下游地区将下降到零下10度。预计26日，恶劣天气将结束，南方气温将有所回升；29日，南方气温恢复到正常水平。

    笔者分析，尽管经历为期一周的极端恶劣天气，会造成南方部分地区降雨或降雪，从而带动民 用电 增加，电厂 耗煤 量将有所增加；但预计超级寒潮天气难以促使市场发生逆转， 煤炭市场 不会出现火热景象。春节即将到来，南方工业企业陆续停产放假，工业用电将出现大幅下降，沿海地区整体耗煤量将有所减少，市场陷入低迷已经不可避免。

    进入一月份，虽然濒临春节长假，但北方地区天寒地冻，华东地区气温也是下降明显，沿海六大主力电厂日耗升至62万吨左右的中位，虽然较去年同期仍低10万吨，但较去年12月份出现4万吨左右的小幅上涨。尽管电厂日耗略有回升，但由于电厂库存普遍处于高位， 存煤 可用天数保持在18天的高位水平；加之濒临春节长假，学校和工业企业即将开始放假， 耗电 量将有所减少。因此，下游沿海电厂并不急于补库，而只是派出少量船舶往返于南北航线进行刚性拉运，确保库存不至于大幅下降而已。一月份，沿海煤炭市场出现不温不火现象；在北方 秦皇岛 、唐山等运煤港口，煤炭调进、调出数量保持双低，港口库存和 煤炭交易 价格保持稳定，且处于低位徘徊。由于拉运优质神混煤的船舶较多， 黄骅港 压船较多，船等货、等泊现象突出。

    未来一周，超级寒潮降临，无疑会带动沿海地区民用电有所增加，但恶劣天气持续时间太短，为期一周的民用电需求转好，显然无法带动整个沿海煤炭市场转好，更无法拉动 煤价 大幅飙升，顶多会造成个别急缺煤种出现5元/吨的小幅上涨而已。预计在极端寒潮天气影响下，沿海六大电厂日耗合计会很快升至65万吨，较目前增加2-3万吨，从而带动下游需求增加。由于之前电厂积极存煤，库存不低，即使经历为期一周的消耗，电厂存煤可用天数仍会保持在15天以上的水平。因此，为期一周的寒潮天气不会给电厂用煤带来紧张局面，也不会改变煤炭市场的走势。

    寒潮过后，气温回升，对煤市有利的现象很快消失；而濒临春节长假这一事实难以改变。春节长假降临之前的一周，也就是二月初开始，民工陆续返乡回家过年，南方沿海地区工业企业陆续停产放假，耗电量和耗煤量会出现大幅下降。而进入二月份，寒潮天气已过，天气回暖，民用电负荷下降，耗煤量同样会下降，春节效应开始显现。预计从二月份的第一周开始，沿海六大电厂日耗煤数量会降到50万吨，而春节七天长假期间，沿海六大电厂日耗合计数会降至30万吨左右，存煤可用天数攀高至40-50天的水平。春节前一周开始到正月十五，这一阶段将成为本年度市场最疲软的时间段。春节过后，天气转暖，民用电负荷下降，预计电厂继续保持低耗煤态势，下游采购拉运积极性普遍不高，市场继续低迷运行。（作者：陈杰）