四月份煤价将保持稳定

    一月份，受冬季寒潮、电厂负荷增加影响，下游 煤炭需求 提高，沿海 煤炭运输 形势一度活跃起来，带动了 煤价 的上扬。二月份，虽然正值用煤淡季，但受大型 煤企 联合提价以及煤矿停产放假等因素影响，港口煤炭资源紧张， 煤炭交易 价格继续呈上升态势。进入三月份，尽管电厂日耗小幅下降，到港船舶数量减少，而铁路进车恢复、秦港 存煤 出现上升，从月初到月底，秦港存煤数量从299上涨到446万吨，但秦港存煤仍处于低位；受“大煤企价格话语权增强”、“环渤海港口存煤仍处于低位”以及“ 山西 煤矿去产能”、“ 同煤井下事故”等因素支撑了港口煤价不至于出现下降。三月份，北方港口煤炭交易价格基本保持稳定。大秦线调进数量从月上旬的日均90万吨增长至下旬的105万吨，主要原因是：三月份上半月，煤矿整体复产率不高，大秦线发运量减少，进港货源数量偏低；而进入下半月，随着“三西”煤矿复产、复工增多，货源调进出现好转， 秦皇岛 、国投 京唐港 等环渤海港口调进煤炭数量略有回升，场存有所增加。整个一季度，北方港口煤炭平仓价累计上涨了20元/吨，三月下旬，煤价开始趋稳，停止了上涨。

    对后续市场进行分析，支撑煤价坚挺的因素依然存在。从4月1号起开始，山西部分地区煤矿去产能政策开始强制落实，生产日从336天降到276天，法定节日以及周末均不能生产，将减少煤炭供给数量。此外，同煤生安平煤业发生井下安全事故，相关地方煤矿开始停产放假，资源供给减少。但是，二季度，煤价上涨也存在一定难度。首先，铁路运费出现下调，铁总发布通知，进一步扩大铁路局运价调整自主权，其中煤炭运价下浮超过20%。随后，太原路局召集环渤海四大港口、地方铁路、部分发运单位召开专题会议，协商沿线链条同步降价事宜。据测算，大秦线铁路运费可能会下调10-20元/吨。铁路运费的下调成为影响港口煤价的重要因素，煤价的支撑力度减弱。其次，铁路运费的下调，也刺激了产地煤炭发运的积极性，港口部分煤种缺货现象将有所缓解，市场供应逐渐宽松。再次，二季度， 水电 发力增多，对 火电 形成抑制，市场迎来用煤淡季。

    大秦线检修即将展开，对煤市影响减弱。大秦线检修将于四月份展开，维修时间大概25天。在煤炭需求低迷、准池线分流货源的情况下，大秦线本身运量已经出现20%左右运量的下降，因此，大秦线每天3-4小时的维修对市场影响自然有所减弱。大秦线检修开始后，第二运煤通道“朔黄线”运输不受影响；神华集团当然不会放弃这个机会，继续开足马力，加快煤炭外运，争取用户市场，预计 黄骅港 煤码头会继续保持供需两旺的运行态势。

    蒙冀线刚刚投产，运行并不理想，煤炭发运量保持低位。在这种情况下，大秦线运输仍占据西煤东调的主导，总体 煤炭运量 仍略高于朔黄线。因此，大秦线“开天窗”检修对煤炭供给多多少少带来一定影响；检修开始后，库存刚刚超过400万吨的秦皇岛港库存将继续下降。虽然准池线开通后，准混、伊泰的大部分煤炭分流到其他港口，但中煤、同煤、山西地方大部分煤企，以及伊泰、准混的一小部分仍留在秦皇岛港、国投京唐港中转。在大秦线检修之际，迁曹线也进行同步检修，本来库存就处于低位的 曹妃甸 港和国投京唐港存煤数量也会继续下降，秦皇岛、曹妃甸、国投京唐三大港口存煤全部保持低位，会在一定程度上加重环渤海港口存煤紧张局面。

    综合分析，下个月，预计环渤海港口煤炭资源仍处于偏紧状态，会在一定程度上支撑煤价。在大秦线检修和铁路下调运价共同作用下，四月份，环渤海动力煤交易价格会保持稳定。（作者：陈杰）