供需关系持续改善 市场煤价上涨空间有限

    进入9月份，沿海电厂日耗较往年同期偏高、而库存则明显偏低，促使电厂购煤意愿增强，加之大型煤企新一轮月度调价政策出台，市场观望氛围趋淡，交投活跃度明显提升，市场动力煤价格则在需求增加的带动下出现明显上涨。不过，随着后期主产地煤炭供应能力增强、港口库存持续提高、电煤日耗减少，煤市供需关系将逐渐改善，加上长协煤占比持续上升，市场煤价上涨空间料将有限。

    主产地煤炭供应能力持续增强
   
   今年以来，主产地煤矿开工率持续保持在较高水平，煤炭产量均同比明显增长，有力的支撑了市场煤炭需求。进入9月份后，主产地煤矿开工率继续维持在较高水平，特别是8月末发改委通知内蒙古地区8家煤矿不停产整改，保障了煤矿产能持续释放，同时新批、新建及置换产能也在加速推进，因此煤炭供应能力在持续加强。

    港口库存稳中有增

    9月以来，港口市场活跃度明显提升，用户派船拉煤积极性高涨，煤炭调出量较8月份增加。中国煤炭市场网数据显示，9月13日秦皇岛锚地船舶达到105艘，创近三年来新高，虽然需求旺盛，但是在煤企和铁路部门加大调运力度的保障下，港口库存不减反增，目前主要港口库存量均高于8月份平均水平。

    电煤日耗将继续减少

    进入9月份，随着高温天气的褪去，六大沿海电厂日耗明显回落，9月1日-12日，日均日耗71万吨，环比减少8.2万吨。后期，随着气温继续回落和火电机组陆续展开检修，电煤日耗将继续减少，电厂拉运积极性将下降，煤炭需求随之转淡。

    长协煤稳价作用显现

    随着国家大力鼓励长协煤交易，目前长协煤已经成为市场交易的主体，其稳定煤价的作用愈发明显，据中国煤炭市场网数据显示，9月份年度长协煤价格与8月份基本持平。目前主要电企均有长协煤的稳定供应，因此对市场煤的依赖性明显下降，导致市场煤的议价空间明显收缩，上涨动能减弱。