市场回归理性 煤价合理回调

    9月末以来，在保供应政策出台、优质产能加速入市、铁路煤炭加速调运、电厂港口煤炭库存持续增加等因素作用下，煤炭市场供给能力持续加强，与此同时，环保约束加强、水电等新能源明显增长促使煤炭消费有所减少，加之大型煤企为保障能源市场稳定运行，纷纷主动带头降价，受上述众多因素综合影响，前期火热的煤炭市场终于回归理性，后期煤炭价格有望合理回调。

    政策助力煤炭供应

    9月14日发改委发布《关于做好煤电油气运保障工作的通知》，要求加快推进煤炭优质产能释放，各产煤地区要组织指导煤炭生产企业不得以简单停产方式开展或应对执法检查，对具备条件的煤矿加紧落实产能置换方案，对部分符合条件的优质产能煤矿重新核定生产能力。9月27日，中国煤炭工业协会也发文要求煤炭企业认真贯彻落实国家发改委《关于做好煤电油气运保障工作的通知》精神，努力做好煤炭供应保障各项工作。

    优质产能加速入市

    今年以来，国家有关部门持续推动主产地优质煤炭产能加速入市，积极支持煤炭大省推进煤炭产能减量置换和减量重组工作，特别是在资源配置、项目建设、手续办理方面，将按照“放管服”要求，采取联审联批，加快手续办理，推动优质产能释放，截至目前，晋、陕、蒙近2亿吨/年新增产能已形成有效供应。同时，国家有关部门仍在积极协调，推动优质煤炭产能加速释放，预计后期供给将继续快速增加。

    铁路煤炭加速调运 港口、电厂煤炭库存持续增加

    9月以来，铁路煤炭发运量保持在较高水平，中国煤炭市场网数据显示，截止9月26日，大秦线月内累计发运煤炭达到3244.7万吨，较去年同期增长30.2%。在铁路煤炭发运量持续增加的推动下，近期港口、电厂煤炭库存也在持续增加。港口方面，截止9月28日，秦皇岛煤炭库存量已经达到630.5万吨，较8月底增加60万吨，同比去年增长93.4%。电厂方面，截止26日，电厂库存10161.8万吨、同比增加849.3万吨、增长9.12%，比8月末库存增加713.8万吨、增长7.56%。

    环保加码 煤炭需求或低于预期

    9月以来，环保检查持续加压，各地政府治理污染的力度超出预期，一批高污染高耗能的企业陆续被要求停产整顿，北京地区甚至要求城六区在采暖季停止土方作业，这些动作可能导致煤炭需求低于预期。
 
    清洁能源明显增加 火电比重下降
 
   9月份以来，水电等清洁能源发电量大幅增长。据CCTD中国煤炭市场网初步统计，9月1-28日，全国水电发电量同比增长24%，增速较去年同期大幅回升34个百分点，较8月份环比回升18个百分点。水电大发的同时，核电、风电、太阳能发电等清洁能源发电也延续快速增长势头，9月1-28日，全国核电、风电、太阳能发电量同比分别增长21%、46%和57%。与此同时，火电比重较1-8月明显下降，当月累计减发火电量196亿千瓦时，相当于减少煤炭消耗800万吨。 

    大煤企带头降价 市场炒作受到抑制

   为发挥大煤企示范、导向作用，维护电煤价格保持在合理区间，确保迎峰度冬期间煤炭市场平稳运行，神华、中煤、同煤、阳煤、伊泰、晋煤等大型煤企纷纷下调9月末市场煤价格。9月以来，煤炭价格持续明显上涨，这其中固然有需求拉动的影响，但是更多是出于对预期的炒作，特别是一些中小贸易商对市场真实信息不够了解，认为未来煤炭供应将持续偏紧，于是盲目入市囤煤，进而造成市场跟风效应，推动煤价上涨。随着大型煤企陆续下调煤价，煤炭供应力度加大，市场炒作氛围有望降温，煤价料将合理回归。