临时性停产、去库下的反弹行情能否持续？

　　产地暴雨突袭，部分煤矿临时性停产停销。近日，主产地出现强降雨天气，对煤炭的生产和运输均造成影响。特别是鄂尔多斯地区，18日要求所有煤矿停产停销撤人撤机械，以确保人员财产安全。尤其是露天煤矿生产受限较为明显，19日，大部分煤矿已经在降雨过后、满足生产条件的情况下，自行复产。目前，实际影响生产1天左右，但是对反弹情绪影响更加明显。

　　高温天气持续，日耗高位运行。近日来，全国高温天气持续，居民用煤用电需求高企，部分地区甚至出现限电，叠加降水减弱、水电出力不及预期，电厂日耗高位不下。根据CCTD中国煤炭市场网独家监测的数据显示，进入8月份25省动力煤终端耗煤持续高位，8月18日，耗煤647万吨，同比增加14%。库存10194万吨，较7月底减少413万吨。

　　港口库存去化明显。根据CCTD中国煤炭市场网独家监测的数据显示，截至8月19日，北方九港煤炭库存2258万吨，周环比减少204万吨。一是，受到港价格倒挂、产地降雨等影响，发运积极性减弱，19日当周北方九港周度日均调入量降至187万吨/日。二是，随着终端去库，采购增加，周度日均调出量增加至218万吨/日。

　　市场短期存在博反弹的情绪。产地临时性停产、坑口价格反弹以及港口和终端库存下降等多因素叠加，导致贸易商继续降价销售的意愿减弱，特别是对于前期高成本煤源，为了降低亏损，有借助此次利多因素集中释放的节点博更大反弹空间的意愿。

　　综合来看：供应端，天气原因导致的临时停产停销的影响已经基本消除，港口库存（特别是现货煤源）或将有待于坑口价格下降、给贸易商一定的发运利润后得以有效、明显补充。同时，中低卡进口煤价格优势逐步扩大至150-190元/吨，终端采购需求将部分转向进口煤。需求端，未来一周（19-25日），四川盆地、江南、江汉及江淮等地高温天气持续，但是高温范围将减小、强度减弱，终端耗煤预计将高位回落。总体来看，供需关系依然平衡略宽松，阶段性情绪波动推动价格小幅反弹后，后续并不存在大幅上涨的动力。（作者：苏筱）