进口格局生变：俄蒙澳占比悄然提升

　　2025年1-11月，我国从菲律宾、澳大利亚、俄罗斯、印尼、南非、美国和哥伦比亚进口煤炭数量同比均出现不同程度的减少，降幅分别为7%、8%、9%、15%、56%、74%和95%。我国从蒙古国和加拿大进口煤炭数量同比增加5%和20%，但值得注意的是，我国从这两个国家进口的煤炭以炼焦煤为主，尤其是从加拿大进口的煤炭97%都是炼焦煤。

　　从进口煤来源国占比来看，今年前11月我国煤炭进口主要集中于印尼、俄罗斯、蒙古国和澳大利亚四国，我国从这四个国家进口的煤炭数量占我国煤炭进口总量的95%。从进口来源方面来看，进口印尼煤占总进口量的比重略有减少，而进口俄煤、蒙煤和澳煤占总进口量的比重有所增加。具体来看，进口印尼煤占总进口量的比重从去年同期的43.9%下降到了42.2%；进口俄煤占总进口量的比重从去年同期的17.9%上涨到了18.6%；进口蒙煤占比从去年同期的15.4%上涨到了18.3%;进口澳煤占总进口量的比重从去年同期的15.1%上涨到了15.9%。从分月进口情况来看，11月我国进口印尼煤、俄煤和蒙煤数量月环比均有所增加，而进口澳煤月环比有所减少。

　　受入冬前补库需求推动，11月我国煤炭进口总量尽管同比减少，但月环比增长了5.5%。作为我国最大的进口煤来源国，电厂为控成本、保库存，通常会优先采购印尼低中卡煤，适配国内主流机组与成本预算。因此，在“迎峰度冬”备货窗口的推动下，当月进口印尼煤相比10月进口量出现明显增加。此外，11月内贸煤价格大幅上涨，进口印尼煤保持了较为明显的价格优势，也是终端积极采购印尼煤的原因之一。

　　进口俄煤和蒙煤月环比增加主要是受到国内终端进口焦煤需求升温的推动。此外，由于俄罗斯自2025年12月1日起上调包括煤炭在内的铁路货运运费，促使矿方11月提前发运锁定成本，间接推动进口俄煤数量增加。10月因假期闭关与其他不确定因素导致中蒙口岸通关量下滑，蒙古国为弥补全年出口缺口，11月加大对华发运，甘其毛都等口岸日均通关车数回升，运力释放直接拉动进口增量。

　　12月份，受供应端不确定性因素加剧影响，我国自印尼、俄罗斯的煤炭进口量预计将出现回落。具体来看，印尼方面，国内生产商正推进2026年煤炭生产经营计划（RKAB）的产量配额审批工作，多数矿商已用尽本年度出口配额，短期内难以扩大供应规模。俄罗斯方面，自2025年12月1日起，铁路货运运费（含煤炭品类）上调10%，直接推高出口成本；叠加冬季港口运力季节性下降，俄煤出口将进一步受限。与之形成对比的是，12月我国自蒙古国的煤炭进口量有望维持11月的高位水平。数据显示，前11月蒙煤对华出口已完成其 2025年8300万吨出口目标的95%。在中蒙双方的协同推进下，甘其毛都等关键口岸通关效率保持稳定，蒙煤全年出口目标达成概率较大。（作者：成方）