煤价“中场休息”不会久，下半月涨势蓄力中！

　　最近一个月，港口市场煤价持续上涨。进入本周，随着下游对高价现货资源的抵触情绪不断升温、卖方出货意愿提升，市场看涨情绪降温，煤价趋稳。截至5月13日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于834、747、653元/吨左右，日环比均持平。

　　5月下半月，煤炭市场将出现哪些变化？

　　当前北方港口锚地船舶数量明显高于往年同期水平，显示下游拉运需求旺盛。同时，据国家气候中心预测，今年5月赤道中东太平洋将进入厄尔尼诺状态，我国夏季平均气温或较常年偏高，受此影响，5月下半月，虽然传统“迎峰度夏”时间未到，但随着多地制冷需求启动，电厂日耗同比或将呈现增加态势，电厂补库需求或持续释放。

　　大秦线春季集中检修结束后，日发运量快速提升至130万吨左右，北方港口调入量明显增加，北方九港库存已提升至2700万吨左右，较前期低点增加100多万吨。5月下半月，在北方港口锚地船舶数量持续偏高的情况下，北港煤炭调出量或将维持高位，北港煤炭库存或难有增量。

　　据海关总署消息，2026年以来，我国外贸运行态势良好，4月份，出口总值同比增长9.8%，与上月相比，出口增幅加快10.5个百分点，其中，电动汽车、锂电池、风力发电机组等绿色低碳产品出口货值实现较快增长。5月下半月，虽然全球市场仍面临诸多不稳定、不确定因素，但我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，外贸优势和活力将不断彰显，非电行业用煤需要或将保持在高位。

　　据国家气候中心预测，5月下半月，华东南部、华中南部、华南、西南地区东南部和西南部等地降水较常年同期偏多，整体水电出力或较好，但阴雨天气将对风、光出力产生不利影响，总体来看，预计清洁能源对煤电的替代作用将不明显。

　　综合来看，本周，随着市场煤价上涨至较高位置，煤炭市场将进入“冷静期”，煤价或偏稳运行。下周，随着旺季临近，下游采购需求或将有所释放，同时，考虑到北港煤炭库存或难有增量、清洁能源对煤电的替代作用或不明显等因素，预计市场煤价将再次进入上行轨道。后期需要持续关注国内“稳价”政策层面消息、国际地缘冲突进展情况及其对我国煤价的影响。（作者：乔伊）