长江口动力煤价格指数报告第25期

    本期（10月29日-11月4日）长江口动力煤价格指数（YRSPI）5000K即期平仓价格指数为678.20元/吨，环比上涨34.10元/吨，涨幅为5.29%。同时这也是该指数5月下旬以来的连续第二十二期上涨，累计上涨达296.90元/吨，涨幅为77.87%。     长江口市场主要煤种成交价格：山西煤5000K0.8S主流成交价在680-690元/吨（↑25），山西煤5500K0.8S主流成交价为765-775元/吨（↑30）；蒙煤5000K主流成交价在685-695元/吨（↑25），5500K主流成交价为770-780元/吨（↑30）；进口俄罗斯煤5000K0.2S主流成交价在680-690元/吨（↑25），5500K0.2S主流成交价在765-775元/吨（↑30）。
 

5000K0.6S	5000K0.8S	5500K0.6S	5500K0.8S
685-695	680-690	770-780	765-775
↑25	↑25	↑25	↑25

数据来源：易煤网整理
 
    港口库存方面，调入和调出都相对前期较高，但整体来看，在惜售分文下，各港库存延续上期上行趋势，继续小幅增加。截至11月4日，四大港口理事单位合计库存为345万吨，环比上期增加35万吨，各港详细库存数据见表2。北方港地区随着铁路调入的增加，库存继续走高，据秦皇岛相关数据显示，本周日均铁路调入量为54.81万吨，环比上周增加3.47万吨/天。截至11月4日，秦皇岛库存461万吨（+40.5），曹妃甸库存240万吨（+0.5），天津港库存184万吨（-2），国投京唐港库存110万吨（+4，黄骅港库存214.2万吨（+2.6）。
 

	如皋港	长宏2号	长宏4号	江阴5号	扬子江	太和港
库存	115	47	18	70	95	65
环比	▲	▲	▲	▲	▲	▲

    数据来源：易煤网整理
 
    沿海运费方面，在前期连续跳涨之后，由于北方货源发运有限，运力闲置，整体环比上周有所回落。截至11月4日北方港（秦皇岛、天津港、京唐港、曹妃甸等）到长江口地区4-5万吨海运费为45元/吨，环比上周下跌4元/吨左右。截至11月4日，秦皇岛锚地船舶数60艘，黄骅港锚地64艘，环比上周皆有所减少。“海进江”方面，长江口到九江1万吨的船运费为11-12元/吨，到城陵矶为16-17元/吨，到宜昌为20-23元/吨。  
    在50天召开5次紧急会议之后，11月3日，发改委价格监督与反垄断局联合经济运行调节局再次召集相关煤炭生产企业召开“规范煤炭企业价格行为提醒告诫会”，其宏观调控意图明显，神华、中煤等大型煤炭集团11月价格政策意外出现了“降价”。

    但从整体行业本身来看，其上行逻辑依然存在：

    第一，虽然先进产能正逐步释放，但供求紧缺现象依然存在，中下游仍处主动“做库存”阶段。截至11月3日，六大发电集团沿海电厂煤炭库存为1208万吨，虽然环比8月中旬的980万吨增加了228万吨，但同比去年同期依然有100多万吨的差距。北方五港方面，合计库存为1189万吨，环比9月初增加368万吨，同比去年下降400多万吨。

    第二，今年冬天的“偶发因素”也不可忽视，中国气象局国家气候中心指出，赤道中东太平洋已于8月进入拉尼娜状态。拉尼娜事件对我国气候影响之一就是冬季偏冷。1950年以来，共发生14次拉尼娜事件，影响我国17个冬季。除1950年冬季无数据外，其余16个冬季中有13个比常年同期更冷，偏冷比例高达80%。

    因此综合来看，在供求未发生本质变化的背景下，加上汽运新政，火运优惠取消及提价等多方因素的影响，未来11月的煤炭现货市场价格仍将以继续走高为主。