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2016年3月全国煤炭市场景气指数简要评述

  • 来源:中国煤炭市场网
  • 发布时间:2016-04-21 11:23:59
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  3月份,工业生产有所恢复,火电由负转正,水泥产量大幅增长,煤炭需求回升,供给有所恢复,市场价格持续小幅回升,市场景气状况略有好转。4月份进入传统消费淡季,预计煤炭产需将同步回落,价格将保持基本平稳,结合前两个月市场景气指数走势,初步预判4月份全国煤炭市场景气指数将继续小幅回升。

   一、3月份煤炭市场景气指数基本情况

  3月份全国煤炭市场景气指数分别为-37.8,与上月终值(-41.7)回升3.9个百分点,景气状况有所回升。

 图1:2011年以来煤炭市场景气指数走势图

  (一)需求偏异指数出现回升。3月份,全国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%,比1-2月份加快1.4个百分点,环比上月增长0.64%;全国规模以上电厂发电量同比增长4.0%,火力发电量结束了持续下降态势实现了1.2%的增长;水泥产量当月实现24%的高速增长,粗钢产量同比增长2.9%,而前两个月仍分别下降8.2%和5.7%;化工产品产量也较快增长,烧碱产量同比增长10.5%。综合来看,受国民经济开局良好、节后各行各业复工复产影响,受主要耗煤产业生产好转的直接拉动,煤炭需求环比较快回升,同比止跌转升。受此影响,3月份需求偏异指数-15.8,比上月终值(-18.9)明显回升3.1个基点。

图2:2011年以来煤炭市场需求偏异指数走势图

  (二)供求平衡指数回升较快。3月份,各地煤矿陆续复工复产,国内煤炭供应有所回升,煤炭净进口也比上月增加约580万吨,不过,煤炭供应环比增幅仍比煤炭需求的增幅低约3个百分点,全社会煤炭库存量有所回落,煤炭供求宽松态势略有缓解,当月供求平衡指数为-18.4,比上月终值(-26.4)回升7.7个基点。

图3:2011年以来煤炭市场供求平衡指数走势图

  (三)市场预期指数继续回落。3月份,考虑到下个月将进入传统消费淡季,水电替代作用逐渐增强,市场主体对后期市场并不看好,当月市场预期指数-39.6,比上月终值(-34.5)回落5.1个基点。

图4:2011年以来市场预期指数走势图

  (四)价格偏异指数继续回升。3月份,环渤海动力煤价格指数累计上涨8元/吨,主要生产地区煤炭价格保持小幅上涨,主要消费地区煤炭交易价格跟涨,炼焦煤价格总体平稳、但市场出现转好迹象。当月煤炭价格偏异指数分别为-12.9,比上月终值(-14.7)回升1.8个基点。

图5:2011年以来煤炭市场价格偏异指数走势图

  二、2016年4月份煤炭市场景气指数预测

  (一)煤炭需求:当前,决定煤炭需求的一系列先行指标皆显示了明显回暖势头,将对今后一段时间煤炭需求好转构成重要支撑。一是新开工项目计划总投资一季度同比大幅增长39.5%,增幅持续三个季度回升,比上年一季度回升33个百分点;二是房屋新开工面积、商品房销售面积一季度同比分别增长19.2%和33%,比上年同期接近两位数的下降明显逆转;三是全国重点厂家挖掘机销量一季度同比增长15.0%,其中3月份小松挖掘机开机小时数同比增长13%,与当月挖掘机销量同比增长19.3%基本同步,从多个维度验证了需求正在好转。不过,4月份是传统煤炭消费淡季,数据显示,4月上旬,重点电厂耗煤环比下降7.4%,同比下降4.3%。综合上述情况,预计4月份煤炭需求偏异指数有望继续回升,但幅度不会太大。

  (二)供求关系:截至4月10日,重点电厂存煤比3月末下降6%,存煤天数与上月末持平;秦皇岛等北方五港煤炭库存比上月末增长12%。预计4月份煤炭产需规模均将回落,需求回落幅度可能高于生产,全社会煤炭库存将小幅回升,结合前两个月存煤变化情况,预计供求平衡指数有望继续回升。

  (三)市场预期:对于市场主体而言,一方面国民经济开局良好有利于信心恢复,但能源消费革命、非化石能源发电飞速发展又将给煤炭市场带来巨大冲击。近期重点电厂耗煤下降,港口库存恢复性上涨,沿海煤炭运价指数回落,需求侧状况不佳导致市场信心总体仍将低迷。供给侧存在较大利好因素,主要是煤矿生产能力统一按0.84系数下调,如果该政策得以严格执行,则煤炭产量控制会有明显效果,但在短期内该政策的执行力度和效果还存在不确定性。综合各方面因素,预计4月份市场预期指数或略有回升。

  (四)市场价格:4月份以来全国煤炭价格基本稳定,4月15日指数值124.9,与上月末持平;环渤海动力煤价格指数报收于389元/吨,与上月末持平。4月14日,郑交所ZC605动力煤、大交所1605焦煤收盘价分别比上月末上涨4.2%和12.3%;山西省炼焦煤价格有小幅上涨。大型煤企4月销售政策不变,预计4月份煤炭市场价格将基本平稳,结合前期价格上涨情况,预计价格偏异指数将小幅回升。

  综合以上分析,全国煤炭市场景气指数的4项基础指标或将有不同程度的回升,总体预判4月份全国煤炭市场景气指数将继续回升。

发布人:CCTD-周杰

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