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2016年4月全国煤炭市场景气指数简要评述

  • 来源:中国煤炭市场网
  • 发布时间:2016-05-19 09:57:35
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  4月份,工业生产增速回落,火电量止升转降,生铁、水泥产量增势减弱,煤炭需求降幅超过预期,不过供给侧改革力度不断加大,煤炭供给降幅也较大,支撑动力煤市场维持弱势平稳,炼焦煤市场在前期钢价持续上涨的拉动下有所回暖,全国煤炭市场景气指数比上月略有回升。5月份,煤炭需求仍处于淡季,市场信心不足,预判全国煤炭市场景气指数持续回升的难度大,可能出现振荡徘徊。

  一、4月份煤炭市场景气指数基本情况

  4月份全国煤炭市场景气指数分别为-38.5,与上月终值(-39.6)回升0.9个百分点,市场景气状况持续27个月处于过冷区间。

图1:2011年以来煤炭市场景气指数走势图
 
  (一)需求偏异指数出现回落。4月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.0%,比3月份回落0.8个百分点,环比上月增长0.47%;全国规模以上电厂发电量同比下降1.7%,其中水电量增长了10%,火电量下降5.9%;水泥、粗钢产量增速分别比上月回落21.2和2.4个百分点,至2.8%和0.5%;烧碱产量增速维持在10%。综合来看,受工业生产增速回落、非化石能源出力加大、供热需求季节性回落等影响,煤炭需求下降。受此影响,4月份需求偏异指数-23.5,比上月终值(-15.8)回落7.7个基点。

图2:2011年以来煤炭市场需求偏异指数走势图

  (二)供求平衡指数小幅回升。4月份,全国原煤产量大幅下降11%,日均水平与上月基本持平,铁路煤炭运量下降8.3%,煤炭净进口同比下降5.8%,煤炭供应总体处于低位。当月,煤矿、主要中转港口、重点电厂煤炭库存均有不同程度下降,全社会煤炭库存有所回落,煤炭供求过剩态势略有缓解,当月供求平衡指数为-21.7,比上月终值(-23.0)回升1.3个基点。

图3:2011年以来煤炭市场供求平衡指数走势图
 
  (三)市场预期指数有所回升。进入4月份,国家加大力度积极推进煤炭化解过剩产能、企业开展减量化生产工作,主产区资源整合力度加大。港口优质现货资源紧缺、大秦线检修、大型煤企4月销售政策维持不变等因素,为动力煤市场信心恢复提供支撑。一季度钢材价格持续上涨,带动钢焦煤产业链市场行情稳中有升,进入4月,大型基建项目开工,下游需求量全面释放,钢材价格上涨势头不减,钢厂继续补库存,炼焦煤市场回暖信心增强。受上述因素拉动,当月市场预期指数-33.9,比上月终值(-39.6)回升5.7个基点。

图4:2011年以来市场预期指数走势图
 
  (四)价格偏异指数持续回升。4月份,环渤海动力煤价格指数保持平稳,主要生产地区煤炭价格稳中趋升,主要消费地区动力煤交易价格基本平稳,炼焦煤价格明显上涨30-40元/吨。受炼焦煤价格上涨拉动,当月煤炭价格偏异指数分别为-7.2,比上月终值(-12.9)回升5.7个基点。

图5:2011年以来煤炭市场价格偏异指数走势图
 
  二、5月份煤炭市场景气指数预测

  (一)煤炭需求:1-4月份,新开工项目计划总投资增长38%,基础设施投资(不含电力)同比增长19%,房地产市场持续升温,房地产开发投资增长7.2%,这些基本面因素的好转将对今后一段时间的煤炭需求形成支撑。但从近期看,受大宗商品价格上涨刺激及季节性因素影响,3月份工业生产出现明显加快,4月份增速有所回落;挖掘机销量经历一季度的逆势反弹之后,4月份回归常态,同比下降23%;从季节性因素看,5月份是传统煤炭需求淡季。数据显示,5月上旬,重点电厂日均耗煤比上月下降6.3%,同比下降8.2%。综合上述情况,预计5月份煤炭需求偏异指数将出现回落。

  (二)供求关系:5月上旬,重点煤矿产量环比下降14.9%,同比下降32.4%。截至5月10日,重点煤矿库存环比增长1.3%;重点电厂存煤比3月末下降2.3%,存煤天数与上月末持平;秦皇岛等北方五港煤炭库存比上月末增长4.7%。虽然煤炭产量大幅下降,但受需求淡季影响,煤矿、港口库存仍然上升,预计全社会煤炭库存可能小幅回升,结合前两个月存煤变化情况,判断供求平衡指数将出现回落。

  (三)市场预期:进入5月份,重点电厂耗煤下降,港口煤炭库存增加,沿海煤炭运价指数基本平稳,市场需求疲软。5月13日,郑交所ZC609动力煤收盘价比4月29日下跌7.3%,大交所1609焦煤、焦炭收盘价分别比4月29日下跌14.1%和21.4%。综合各方面因素,预计5月份市场预期指数可能出现回落。

  (四)市场价格:进入5月份,动力煤价格基本平稳,环渤海动力价格指数连续9周报收389元/吨;5月1日起,山东、安徽、江苏地区炼焦煤价格上调70-80元/吨;山西、河南地区炼焦煤价格上调30-60元/吨。结合前期价格变动情况,预计价格偏异指数将基本平稳或小幅回升。

  综合以上分析,全国煤炭市场景气指数的4项基础指标中,除市场价格偏异有望平稳甚或回升,其它3项指标很可能呈回落态势,总体预判5月份全国煤炭市场景气指数将难以继续回升,可能出现徘徊态势。

发布人:CCTD-周杰

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