煤炭震荡筑底 开启上涨模式

    经历了自2012年以来连续四年的大幅下跌，煤炭行业在严重亏损、银行断贷、回款困难、资金紧张、减人减薪的重重压力下，整个行业哀鸿遍野，至今没有得到休养生息的机会。但黑色的煤炭还是给了我们明亮的眼睛：发现市场、寻找机会、艰难重组，压井限产，种种措施在四年后的今天终于有所显现。自今年二季度在钢铁市场的拉动下，炼焦煤价格企稳上行，三个月累计上涨150元/吨左右。6、7月份在电力消费上升的拉动下，电煤市场接过价格大旗，拉开了久违的上涨大幕。截止8月3日环渤海动力煤指数比年初上涨65元幅度达到17.5%。种种迹象表明，煤炭市场筑底成功，将拉开新一轮上涨行情。

    行情不温不火，但煤炭需求紧张已蔓延到全国各地产煤区，加上最近华北地区、东北地区的大暴雨，加剧了市场升温。一组数据让市场呈现暖色。矿井低库存、港口低库存、用户低库存，这种“三低”的带动下，煤炭价格上涨是大势所趋。神华集团出台了8月价格方案。 8月价格分为长协价格和现货价格，其中，长协5500大卡平仓价为435元/吨，较7月涨18元/吨。8月各下游计划量按照1至7月实际月均兑现量(扣除分销及中转基地)安排，其中，70%执行长协价格，30%执行现货价;山西地区炼焦煤和喷吹煤稳中有涨，潞安集团精煤和喷吹煤上涨15--25元/吨；华润下属煤矿炼焦原煤均有涨幅20-30元/吨。冀中能源主焦煤上涨20--30元/吨、1/3焦取消上月的20元/吨优惠后，再上涨30元/吨，相当于上调50元/吨。贫瘦煤（动力煤）市场煤上涨30元/吨达350元/吨。

    今年是国家加大供给侧改革的关键年份，特别是煤炭、钢铁行业去产能力度非常大，煤炭产量的大幅下降、价格上涨正是得益于供给侧改革。但国家管理层面对煤、钢去产能的力度并不太认可。最近人民日报发文称：全年任务未过半 钢铁煤炭去产能 进度不理想。最近召开的钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作联席会议公布的数据：截至7月底，钢铁、煤炭行业去产能分别完成全年任务的47%、38%，总体进度不理想，地区之间进展也不平衡。可以看出，煤钢去产能并未达到政府认可的程度，也就是说去产能仍有空间。从8月中旬起，政府层面对去产能工作将加大力度，煤炭增产的几率很小。目前各大煤矿库存低位运行，加上暴雨影响部分运煤路线中断，加剧了市场紧张情绪，久违的抢煤、车等煤、预交款现象在河北、山东地区上演。加上近期焦炭、钢材价格的上涨，给了煤炭以利好支撑，煤炭涨价的预期越来越强烈。今年后几个月，炼焦煤供应将维持相对紧张局面。而电煤需求将呈现旺季特征，8月3日秦皇岛港等北方五港的煤炭库存总量为1126.8万吨，环比上月减少138万吨，同比则减少913.3万吨。而秦皇岛港库存仅265万吨，再创近10多年新低。在经过三季度迎峰度夏的用电高峰后，四季度将迎来冬季取暖用煤的黄金阶段，电煤价格底部抬升的走势几乎无悬念。预期电煤与炼焦煤将在四季度演绎一波上涨行情。（作者：钞玉科）