黑色系走势显分化 煤焦钢表现各千秋

    春节过后，在铁路发运量增加、焦炭价格下行、环保限产等因素的共同作用下，黑色产业链上各品种发生了些许变化，表现在钢材价格坚挺、焦炭价格回落、精煤价格弱稳。

    其实，焦炭价格的下降自去年11月下旬就已经开始，已下行近三个月。据了解，准一级冶金焦最高价格达到2100元/吨以上，从年初的600元大幅上涨了250%,在焦炭产量不高、钢材需求回升的情况下，焦炭价格在黑色中涨幅最高。某大型焦化企业依靠市场做多期货一年内就收入高达4亿多元。焦炭价格已经脱离了实际价值，自然先行调头回落也在情理之中。这一轮下跌，各地焦炭市场跟风降价，山东地区价格下调幅度最大，降价幅度在300-450元/吨，同样上一轮上涨幅最大也是山东。山西、河北两省降价幅度230-300元/吨之间。河北南部地区准一级焦已经在1700元/吨以下运行。多数焦化厂库存上升较快，邢台某焦化厂库存多达3万吨以上、邯郸部分焦化厂库存也在2万吨以上，库存压力陡然上升。同时，钢厂也对焦炭采购价进行了下调。日钢三次降价累计幅度300元/吨、河钢集团累计下调310元/吨、莱钢永锋累计下降300元/吨。多数焦化厂从去年的高赢利再度轮回为亏损或者盈亏边缘。近日山西焦炭行业召开会议，呼吁全省焦化企业在目前限产的基础上，进一步加大限产力度至30%-50%，逐步完善环保措施前提下，稳定市场价格。作用如何，有待观察。

    钢材市场明显好于焦炭市场。2月10日螺纹钢报价整体上涨，涨幅10-20元，库提价16-25mm规格报在3270-3300元，主流价格3270-3300元/吨。上海建筑钢市螺纹钢主流价格3200-3250元，涨20-30元；线材和盘螺分别报在3240元和3520元，续涨20元/吨。但值得关注的是，全社会钢材库存明显高于春节前，节前社会总库存约在850- 950万吨，但节后已高达1200万吨以上，库存快速上升是钢材终端需求尚未“苏醒”、建筑工地并未大量开工的形势下形成的。钢价也难以形成单边上涨的趋势。三月份各建筑工地陆续进行施工，加上国内固定资产投资仍不低于20%，钢材市场总体应稳定略强。不确定的因素在于国际经济形势，日前美国和欧盟相继对中国钢材进口启动了反倾销，加收高额关税，这对于钢材市场将形成明显的打压。

    炼焦煤价格承压运行。春节期间的运力充足，给钢厂增加库存创造了有利条件。尽管各大煤企春节放假，但还是准备了足够的库存用于春节期间的煤炭外运，特别是山西大矿饱受了运力紧张之苦，终于能够在运力宽松的时机，增加煤炭运量。河南方向、山东方向、两湖方向的车流顺畅，节后山西、河南、河北各大钢厂的煤炭库存快速上升至10—15天的用量，有的比节前库存增加1/3 以上。另外晋中南铁路即瓦日（瓦塘至日照）铁路在闲置了两年后开始了实际运营，对于山东、河南市场将带来非常便利的运输条件，这条起于山西吕梁兴县止于山东日照的铁路长达1260公里，途经柳林、长治、安阳、濮阳、泰安、沂水、日照的运煤专线，近期运量1.3亿吨、远期运量2.0亿吨，打通了中国焦煤主产地吕梁地区与山东沿海的快捷通道，未来对市场的影响不可小觑。安阳钢厂作为太原铁路局此条线路上的重要卸车站点，受益于铁路煤炭运量的增长，煤炭库存快速上升。焦炭价格的下降和煤炭运量的增加，正在对焦煤市场带来一丝隐忧。日前，除了个别企业对较高的市场价做出了30—50元/吨的下调之外，尚未见大型煤企有降价的动作，主流炼焦煤品种仍然弱势稳定。再就是国际炼焦煤价格的持续走低，也对国内市场形成了压力。最近京唐港澳洲主焦煤最新报价1640元/吨,比高点下跌了700元以上，此价格港口报价较国内低110元/吨，加大炼焦煤价的下行压力。比较有利的是，笔者通过对山东、山西、河南、河北等大型煤炭企业市场信息人士的沟通，目前大型煤企除了山东兖矿库存较高外，其它企业煤炭库存都不高。有的企业与钢厂锁定了一季度的价格。二月份炼焦煤价格仍将弱势平稳运行，但山东济宁地区的气精煤、个别地区的市场价将通过量价挂钩的政策，作小幅调整，也是对过高价格的合理修复。

    综合来看，黑色系二月份的表现较为低迷，总体上市场弱势运行，从产品链上看，市场表现从强到弱依次是钢材—煤炭—焦炭。从冶金煤系列看，从强到弱依次是优质主焦煤---低硫肥精煤—1/3焦煤—气精煤---喷吹煤--烧结煤。（作者：钞玉科）