四月份动力煤市场继续供需双弱

    四月份是传统的用煤淡季，由于天气转暖，民用电有所减弱；加之南方梅雨季节到来，水电增发，火电压力减轻，沿海电厂耗煤量有所减少。煤炭供给方面，受制于大秦线检修影响，铁路实际发运量不高，沿海煤炭运输处于供需双弱态势。

    四月份上中旬，沿海六大电厂日耗煤数量保持在54万吨左右，较三月份出现2-3万吨的下降，降幅不大。但由于前期电厂补库已经结束，造成四月份电厂拉运量下降，沿海煤炭运输繁忙程度有所减弱，到达北方港口的船舶有所减少。尤其秦皇岛港和唐山港煤码头空泊现象增多，煤炭吞吐量继续保持亏欠。四月份，需求端有所减弱，环渤海主要港口下锚船连创三月份以来新低；但供给端也不乐观，煤炭调进保持低位。虽然煤价上涨后，本月“三西”煤企发运煤炭积极性略有好转，但受制于大秦线检修影响，中小煤企实际发运量不高。四月份，沿海煤市呈供需双低景象，供给与需求均出现走弱，港口库存变化不大。受大秦线检修影响，铁路进车继续维持低位，环渤海港口存煤上升数量不多，支撑了环渤海煤价继续保持稳定。

    一季度，神华、中煤等大型主力煤企连续上调煤价后，很多中小煤企和贸易商也在跟风上涨，秦皇岛港发热量5500大卡动力煤交易价格上涨了20元/吨。进入四月份，尽管民用电出现减弱，但基础设施建设有所升温，房地产新开工趋稳回升，经济基本面对煤炭需求的拉动力度正在加强，助推电厂耗煤量没有出现大幅下降；4月20日，沿海六大电厂日耗煤数量为56.6万吨，耗煤量处于中位偏低水平。在秦皇岛、唐山港口群，煤炭运输保持低迷走势，大秦线车流密度降低，运输负荷下降，港口空泊现象有增无减。目前，在北方诸多运煤港口中，受准池线开通运营影响，黄骅港优质煤炭相对充足，且下锚船保持高位，呈现煤炭供需双高景象，吞吐量保持高位；而秦皇岛港和唐山港口群煤炭运输依然处于冷清景象，受优质煤分流以及大秦线检修等因素影响，到港车、船数量维持低位，吞吐量继续低位运行。

    四月份，尽管面临大秦线检修，但下游需求继续萎靡，促使港口煤炭调进高于调出，港口库存出现回升。截止20日，秦皇岛港、国投京唐港、国投曹妃甸港合计存煤744万吨，较检修前增加了49万吨。大秦线检修期间，环渤海三大港口存煤没有出现大幅下降，反而出现小幅上升。四月份，煤炭市场需求继续保持平淡，沿海六大电厂耗煤减少，电厂拉运积极性下降，下锚船保持低位；而此时，上游“三西”煤炭企业复工复产较多，发运数量增加；但受制约大秦线检修影响，铁路调进量保持低位。受准池线开通影响，朔黄线发运量均继续保持高位，黄骅港库存和发运量得到有力支撑。截止4月20日，黄骅港存煤178万吨，较月初减少了3万吨。四月份，沿海煤炭运输继续保持平稳运行，煤炭价格较为稳定。

    五、六月份，南方梅雨季节到来，水电恢复运行，火电压力减轻；而此时，工业用电难有大的增量，预计南方沿海六大电厂耗煤量不会得到大幅提升，沿海六大电厂日耗合计会保持在53-57万吨之间。四月底，大秦线运输恢复正常，铁路发运量增加，沿海煤炭市场供大于求压力加大；预计五、六月份，煤价保持平稳或者小幅下调，上涨的空间不大。

    一季度，尽管全国发电量同比增长1.8%，但火电发电量却同比下降2.2%，水力发电量同比增长17.5%，导致火力发电用煤需求下降。四月份，正值民用电低谷之际，部分电厂机组检修已经开始，负荷有所下降，江苏等地电厂负荷已经降至50-60%，沿海六大电厂耗煤水平保持中位偏低水平。目前，除上电、大唐沿海电厂存煤可用天数为13、14天以外，其余沿海电厂存煤均处于16天以上的高位。很多沿海电厂并不急于拉运煤炭补库，而是对北方港口存煤保持刚性采购。（作者：陈杰）