4月份全国煤炭市场景气指数为-49.3 回升2.8个基点

    4月，国内经济下行压力仍然较大， 煤炭需求 进入淡季，煤矿出现较大面积的限产停产，市场预期依然比较悲观，煤矿库存增加但全社会 煤炭库存 环比有所下降，市场景气指数出现小幅回升，然而 煤炭市场 形势依然十分严峻。

    一、4月份 煤炭 市场景气指数 基本情况

    4月份全国煤炭市场景气指数为-49.3，比3月份终值（-52.1）回升2.8个基点。

    （一）需求偏异指数超预期反弹。4月份 水电 出力低于预期，水电增幅明显回落，以致 火电 降幅明显收窄，同时 水泥 生产阶段性好转，致使 煤炭消费 同比降幅明显收窄，测算煤炭需求偏异指数为-21.4，比上月终值-28.1回升6.7个基点。

    （二）供求平衡指数小幅回升。煤炭供给量降幅较大，全社会 存煤 量环比下降，煤炭供求平衡指数比上月终值（-39.7）回升2.4个基点，回升至-37.3。

    （三）市场预期指数略有回升。政府前期出台的一系列煤炭行业脱困政策陆续产生效应，各方主体对后市预期略有好转但市场信心依然不足，市场预期指数为-42.2，比上月回升0.6个基点。

    （四）价格偏异指数下行。由于市场过剩压力加大，销售困难，煤炭市场价格持续下滑，4月份价格偏异指数比上月下跌3.4个基点，降至-15点。

    二、5月份煤炭市场景气指数预测

    （一）煤炭需求：稳增长措施不断加码，经济基本面可能好转，煤炭需求基本触底，同时5月份上旬水电量小幅下降，预测5月份需求偏异指数趋稳，有望小幅回升。

    （二）供求关系：前期 煤炭价格 走低，煤矿停产面扩大，煤矿库存增加势头受到遏制，用户库存下降较多，预测5月份供求平衡指数趋稳并有望小幅回升。

    （三）市场预期：稳增长措施深入实施增强了市场信心，价格回落加快了市场出清，煤矿停产面扩大，海运费回升，都有利于稳定市场预期，预期指数继续下探的可能性不大，有望出现回升。

    （四）市场价格：环渤海动力 煤价 格正在趋稳，之后有望回升，但全国煤炭市场价格总体上仍将低迷，价格偏异指数可能在企稳基础上小幅回升。

    综合以上分析，5月份全国煤炭市场景气指数中的4项基础指标，皆低位趋稳并有望小幅回升，预测5月份全国煤炭市场景气指数能延续小幅回升的态势。