2015年5月全国煤炭市场景气指数简要评述

    5月，国内经济下行压力仍然较大， 煤炭需求 弱势回升，供应持续走低，过剩压力略有缓解，但市场预期依然悲观，市场景气指数环比回升，然而仍处于低位区间，反映 煤炭市场 形势依然严峻。

 

    一、5月份 煤炭 市场景气指数 基本情况

    5月份全国煤炭市场景气指数为-44.9，比3月份终值（-49.1）回升4.2个基点，总体仍处于近年来的历史低位区间。

图1：2011年以来煤炭市场景气指数走势图

图2：2011年以来煤炭市场需求偏异指数走势图

    （一）需求偏异指数弱势回升。5月份，全社会 用电 量低速增长，水力 发电 量出现负增长，为 火电 出力让出一些空间， 钢铁 、 建材 产品生产未见明显好转，但化工行业 煤炭消费 有所增长，综合作用下，煤炭消费量环比略微回升，同比仍呈回落态势，测算煤炭需求偏异指数为-16.9，比上月终值（-21.7）回升4.8个百分点。

    （二）供求平衡指数小幅回升。煤炭限产取得一定效果，进口环比下降，致使供给量降幅较大，全社会 存煤 量环比继续下降，煤炭供求平衡指数比上月终值（-36.5）回升4个基点，回升至-32.5。

图3：2011年以来煤炭市场供求平衡指数走势图

    （三）市场预期指数略有好转。随着政府前期出台的一系列煤炭行业脱困政策陆续产生效应，加之夏季储煤工作逐渐开展，各方主体对后市预期略有好转，但过剩格局难以根本改观，市场预期仍然悲观，5月份市场预期指数为-40.8，仅比上月回升1.4个基点。

图4：2011年以来市场预期指数走势图

    （四）价格偏异指数趋稳回升。随着需求弱势回升、供给阶段性回落，5月中旬以来沿海动力煤市场价格企稳小幅回升，5月份价格偏异指数比上月略微回升0.4个基点至-14.7点。

图5：2011年以来煤炭市场价格偏异指数走势图

    二、6月份煤炭市场景气指数预测

    （一）煤炭需求：季节性需求回暖，稳增长措施不断加码，经济基本面可能好转，但6月以来 水电 恢复增长且增速回归至两位数，火电降幅加大，综合多方面因素，预测6月份煤炭需求偏异指数可能与上月基本持平。

    （二）供求关系： 煤炭价格 与供应量的互动性不断加强，前期价格走低促使煤矿停产面扩大，近期价格小幅反弹后再度趋稳， 煤炭供应 将在过剩态势下保持基本平稳；6月份以来煤矿、港口存煤皆保持基本平稳，迎峰度夏高峰之前用户会适当补充存煤，预计全社会存煤水平及供求平衡指数与上月基本持平。

    （三）市场预期：稳增长措施深入实施在一定程度上增强市场信心，且临近迎峰度夏需求旺季，夏季储煤工作逐步开展，市场过剩不会加剧，近日来海运费又显回升苗头，这些都有利于稳定市场预期，但由于产能严重过剩，加之供应对价格的敏感程度加大，短期内煤炭市场过剩态势难以逆转，心理预期依旧比较悲观，预计6月份市场预期指数也将与上月基本持平。

    （四）市场价格：5月中旬以来环渤海动力 煤价 格已小幅回升，6月份以来全国煤炭市场平均价格也在趋稳回升，但在过剩态势下回升幅度不会太大，且难以持续，预计6月份煤炭价格偏异指数将在企稳基础上有所回升。

    综合以上分析，6月份全国煤炭市场景气指数中的4项基础指标，三项指标与上月基本持平，价格偏异指数有所回升，预测6月份全国煤炭市场景气指数可能小幅回升。