港口煤价涨势暂停 沿海运价加速上涨

       动力煤方面，本期(3月23日)环渤海动力煤价格指数报收389元/吨，与上期(3月16日)持平。随着下游需求的增加以及库存的消耗，部分电厂存在补库需求，海运市场煤炭货源增加，在4月份煤价续涨的市场预期下，海运费明显“水涨船高”，从一定程度上对煤价形成有利支撑。但是铁路运费如果大幅下调，将打破煤价上涨预期，目前大秦线铁路运价尚未变动，市场观望情绪严重，动力煤价暂停涨势，本期持平。

　　炼焦煤方面，二季度日澳长协价终落地，较一季度上调3美金为84美金左右，但从澳元的实际汇率来看，明升暗降。国际煤矿退市仍在延续，产量低且澳洲接连下雨，船舶压港严重，出货不畅，沿海到货资源持续偏紧，但焦煤资源的紧张局面并未促使进口炼焦煤热度上扬，贸易商多谨慎进货，进口焦煤到港量也比较少。国内炼焦煤在港口方面，价格暂时稳定，没有变动。国内炼焦煤市场整体持稳，各地煤矿销售情况较好，厂家出货顺畅。钢坯震荡盘整，焦炭涨价，或推动炼焦煤市场走强。后期随着煤矿的逐步开工复产，供应量增加，若下游市场起伏不定，焦煤涨价将难以实现。

　　供需方面：据CCTD中国煤炭市场网监测，3月18日—3月24日，沿海六大电力集团日均合计耗煤量为56.21万吨，电厂日耗较上周下降2.36万吨/天；截至3月24日，六大电力集团存煤总量为1134.6万吨，库存可用天数约20天。

　　3月18日，中国铁路总公司下发通知，通过扩大铁路局运价调整自主权限，坚决实现货运量止跌回升。大秦线运价或下调消息逐渐发酵，已引多方恐慌，一旦调价，或将导致港口煤价下行，而4月大型煤企涨价势必难以实现，产地煤市将受此冲击，加之，南方电厂耗煤走低，采购需求疲软，使得供需双方观望情绪愈发浓厚。另一方面，铁路运费的下调，也将刺激产地煤炭发运积极性，改善环渤海港口煤炭堆存情况，同时，在大秦线检修以及运费下调的双重因素下，下游耗煤企业以及贸易商购煤热情也会得到提振。整体看来，目前港口煤炭市场处于供需弱势平衡状态，部分煤种的缺货状况也得到缓解，铁路运费的下调成为影响煤价的重要因素，近一周时间内，市场的观望情绪升温， 煤价暂时维持平稳。

　　库存方面，截至3月24日，环渤海六港(秦皇岛港、曹妃甸港、黄骅港、京唐港、国投京唐港和天津港)库存合计为1166.55万吨，较上期（3月17日）下上升127.36万吨；其中秦皇岛港库存为417万吨，较上期（3月17日）上升51.5万吨。南方港口方面，广州港库存174.89万吨，较上期下降1.11万吨。短期内，北方港口库存回升为主，南方港口库存回升为主。

　　【运价】 沿海煤炭运价在前期试探性上涨的基础上涨势有所放大，受适期船舶运力吃紧以及煤价持续上涨的影响，目前航运价格上涨动力增强。近期国内煤炭价格上涨氛围较浓，在下月煤炭上涨预期的带动下，下游电厂补库积极性得到提振，并进一步推动航运市场货盘的释放。因预计下月煤价可能续涨，货主积极在月底前寻船，5万吨以上船型船东要价跳涨幅度明显，部分急订货主接受2元/吨的上涨幅度。由于近期适期船舶已陆续接到订单，加之北方转运港口因缺货带来的拉运船舶压港局面，市场可用运力缩减突显。在供需两端双双走强、市场形势得到改善的背景下，沿海煤炭运价已进入上行通道。截至2016年3月25日，沿海煤炭运价指数为453.99点，与上期（3月18日，下同）相比上升47.85点；其中，秦皇岛至广州运价为21.9元/吨，较上期上升3.0元 /吨；秦皇岛至上海运价为17.9元/吨，较上期上升2.5元/吨。