中钢协：后期钢价将呈窄幅波动走势

    9月份，我国经济继续保持平稳增长态势，钢材需求有所增加。但由于钢铁产量增加、钢材出口量下降的影响，钢材价格由升转降。后期市场供大于求局面难有改观，钢价也难以大幅上涨，将继续呈窄幅波动走势。

    一、国内市场钢材价格由升转降

    9月末，钢铁协会CSPI中国钢材价格指数为75.56点，环比下降1.98点，降幅为2.55%，环比由升转降；与上年同期相比上升14.37点，升幅为23.48%。（见下图）

    1、长材价格降幅大于板材

    9月末，CSPI长材指数为74.19点，环比下降2.66点，降幅为3.46%，环比由升转降；CSPI板材指数为78.48点，环比下降1.46点，降幅为1.83%，环比由升转降。长材价格降幅比板材高1.63个百分点；与去年同期相比，长材指数回升11.56点，升幅为8.46%；板材指数回升18.18点，升幅为30.15%。（见下图、下表）

项目	9月末	8月末	环比升降	升降幅度(%)	上年同期	同比升降	同比升降幅(%)
综合指数	75.56	77.54	-1.98	-2.55	61.19	14.37	23.48
长材	74.19	76.85	-2.66	-3.46	62.63	11.56	18.46
板材	78.48	79.94	-1.46	-1.83	60.30	18.18	30.15

    2、主要钢材品种价格均有所下降

    9月末，在钢铁协会监测的八大钢材品种中，冷轧薄板价格环比升幅收窄，其他七个品种价格均由升转降。其中：高线、螺纹钢和角钢价格环比降幅较大，分别环比下降93元/吨、108元/吨和101元/吨；中厚板和热轧卷板价格分别下降98元/吨和77元/吨；镀锌板和热轧无缝管价格降幅较小，分别环比下降4元/吨和24元/吨；冷轧薄板价格环比上升55元/吨。（见下表）

品种规格	9月末		8月末		价格 升降	指数 升降	升降幅（%）
	价格	指数	价格	指数			本月	上月
高线6.5mm	2594	74.36	2687	77.03	-93	-2.67	-3.47	5.88
螺纹钢16mm	2515	71.7	2623	74.77	-108	-3.07	-4.11	6.89
角钢5#	2708	76.32	2809	79.18	-101	-2.86	-3.61	7.83
中厚板20mm	2691	75.4	2789	78.14	-98	-2.74	-3.51	6.76
热轧卷板3.0mm	2910	75.81	2987	77.81	-77	-2.00	-2.57	7.47
冷轧薄板1.0mm	3543	75.26	3488	74.1	55	1.16	1.57	8.86
镀锌板0.5mm	4020	77.79	4024	77.87	-4	-0.08	-0.10	3.56
热轧无缝管219*10mm	3267	65.28	3291	65.75	-24	-0.47	-0.71	11.61

   3、钢材价格止跌趋升

    从各周情况看，9月份前三周，CSPI国内钢材价格综合指数逐周下降，第四周小幅回升，至10月中旬连续三周回升。（见下表）

项目	8月末	9月				10月
		第一周	第二周	第三周	第四周	第一周	第二周	第三周
综合指数	77.54	77.26	75.81	75.17	75.56	（节日）	76.72	79.00
长材指数	76.85	76.41	74.67	73.89	74.19		75.49	77.92
板材指数	79.94	79.60	78.39	78.00	78.48		79.67	82.00

    4、各区域市场钢材价格均由升转降

    9月份，全国各区域市场钢材价格均由升转降。其中：东北、华北地区钢材价格降幅较大，环比分别下降2.79%和2.67%；西南、西北地区价格降幅较小，环比分别下降1.37%和1.76%；华东、中南地区价格环比分别下降2.40%和1.82%。（见下表）

CSPI 分地区指数	9月末	8月末	指数升降	幅度(%)
				本月	上月
华北地区	73.97	76.00	-2.03	-2.67	7.76
东北地区	74.83	76.98	-2.15	-2.79	8.12
华东地区	75.58	77.44	-1.86	-2.40	7.08
中南地区	77.61	79.05	-1.44	-1.82	6.55
西南地区	77.04	78.11	-1.07	-1.37	6.90
西北地区	75.47	76.82	-1.35	-1.76	6.25

 
    二、国内市场钢材价格变化因素分析

    9月份，房地产、机械制造等主要用钢行业增速加快，钢材需求有所增加。但由于钢铁生产保持高水平，市场供需矛盾未有改观，钢材价格呈小幅下降走势。

    1、主要用钢行业增速加快，钢材需求有所增加

    据国家统计局数据，第三季度，国内生产总值（GDP）同比增长6.7%，与第二季度增速持平，环比增长1.8%；1-9月，全国固定资产投资（不含农户）同比增长8.2%，比1-8月增速加快0.1个百分点；全国房地产开发投资同比增长5.8%，比1-8月增速提高0.4个百分点。其中占房地产开发投资比重66.9%的住宅投资同比增长5.1%，增速比1-8月提高0.3个百分点；9月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%，比8月份回落0.2个百分点，环比增长0.47%。从主要用钢行业看，通用设备制造业、专用设备制造业、汽车制造业及电力热力供应业增速分别较上月加快1.3、0.3、1.1和0.3个百分点；PPI同比上涨0.1%，是54个月以来首次由负转正；铁路货运量同比增长4.6%，比8月份增速提高3.6个百分点；制造业PMI为50.4%，环比持平。总体来看，主要用钢行业增速加快，钢材需求有所增加。

    2、钢铁产能释放较快，市场供大于求局面未有改观

    据国家统计局数据，9月份，全国生铁、粗钢和钢材（不含重复材）产量分别为5932万吨、6817万吨和9809万吨，分别同比增长4.1%、3.9%和4.3%；粗钢日均产量为227.23万吨，环比上月增加6.04万吨，环比上升2.7%。另据海关统计，9月份全国出口钢材880万吨，进口钢材113万吨，净出口钢材折粗钢796万吨，环比下降2.9%。同比下降25.1%。按上述数据计算，9月份国内粗钢供给量6021万吨，按日历天数计算环比增长3.1%，同比增长9.5%。受钢铁产能释放较快影响，市场供大于求局面未有改观。

    3、铁矿石及煤、焦价格继续上涨，废钢价格相对平稳

    据海关快报数据，9月份，进口铁矿石（海关）价格59.70美元/吨，环比上升7.07%，升幅较上月加大6.76个百分点；据钢铁协会监测， 9月末，炼焦煤价格升至975元/吨，环比上升25.81%，连续第六个月上升，升幅较上月加大15.10个百分点；冶金焦价格升至1386元/吨，环比上升23.42%，连续第三个月上升，升幅较上月加大1.62个百分点；国产铁精矿价格为516元/吨，环比下降0.39%；废钢价格为1513元/吨，环比下降1.18%。进口铁矿石及煤、焦价格大幅上涨，对钢价支撑作用有所增强。（见下表）

项目	单位	9月末	8月末	增长幅度	增长%
					本月	上月
国产铁精粉	元/吨	516	518	-2	-0.39	7.02
进口铁矿石（海关）	美元/吨	59.70	55.76	3.94	7.07	0.31
炼焦煤	元/吨	975	775	200	25.81	10.71
冶金焦	元/吨	1386	1123	263	23.42	21.80
废  钢	元/吨	1513	1531	-18	-1.18	7.97

 
    三、国际市场钢材价格由降转升

    9月，CRU国际钢材综合价格指数为142.7点，环比上升1.0点，升幅为0.7%，由降转升；同比上升20.9点，升幅为17.2%。（见下图）

项目	9月	8月	环比升降	升降幅%	上年同期	同比升降	升降幅%
钢材综合	142.7	141.7	1.0	0.7	121.8	20.9	17.2
长  材	145.6	140.2	5.4	3.9	135.1	10.5	7.8
板  材	141.2	142.5	-1.3	-0.9	115.2	26.0	22.6
北美市场	159.9	168.7	-8.8	-5.2	133.7	26.2	19.6
欧洲市场	155.6	155.4	0.2	0.1	140.3	15.3	10.9
亚洲市场	125.4	118.3	7.1	6.0	104.6	20.8	19.9

   1、长材价格继续上升，板材价格继续下降

    9月，CRU长材指数为145.6点，环比上升5.4点，升幅为3.9%，升幅较上月加大3.3个百分点，连续两个月环比上升；CRU板材指数为141.2点，环比下降1.3点，降幅为0.9%，降幅较上月加大0.6个百分点，连续第四个月环比下降；与上年同期相比，长材指数上升10.5点，升幅为7.8%；板材指数上升26.0点，升幅为22.6%。（见下图）     2、北美继续下降，欧洲由降转升，亚洲继续上升

    （1）北美市场

    9月，CRU北美钢材价格指数为159.9点，环比下降8.8点，降幅为5.2%，降幅较上月加大2.9个百分点，连续第三个月下降。9月份，美国制造业PMI为51.5%，环比上升2.1个百分点。其中新订单指数和生产指数上升、库存指数下降；9月末，美国粗钢产能利用率为68.9%，比8月末下降1.3个百分点。本月美国中西部钢厂长材价格保持平稳；受需求疲软影响，板带材价格继续下降，且环比降幅较上月有所加大。（见下表）

项目	9月	8月	环比上升	环比升幅%
				本月	上月
钢筋	605	605	0	0	-3.04
小型材	675	675	0	0	-0.74
线材	600	600	0	0	-3.54
型钢	736	736	0	0	-0.41
中厚板	582	657	-75	-11.42	-4.09
热轧带卷	607	664	-57	-8.58	-3.21
冷轧带卷	846	907	-61	-6.73	-1.52
热浸镀锌	908	967	-59	-6.10	-2.03

 
    （2）欧洲市场

    9月，CRU欧洲钢材价格指数为155.6点，环比上升0.2点，升幅为0.1%，环比由降转升。9月份，欧元区制造业PMI为51.7，环比上升0.9个百分点。在欧元区主要国家中，德国制造业PMI为54.3%，环比上升0.7个百分点；西班牙为52.3%，环比上升1.3个百分点；意大利和法国分别为51.0%和49.7%，分别环比上升1.2和1.4个百分点。本月德国市场热轧带卷价格继续上升；小型材、冷轧带卷和热浸镀锌价格由降转升；型钢保持平稳；钢筋、线材和中厚板价格继续下降，环比降幅有所收窄。（见下表）

项目	9月	8月	环比上升	环比升幅%
				本月	上月
钢筋	509	513	-4	-0.78	-6.22
小型材	537	535	2	0.37	-5.14
线材	477	479	-2	-0.42	-6.08
型钢	669	675	-6	-0.89	0
中厚板	543	552	-9	-1.63	-2.13
热轧带卷	484	480	4	0.83	1.05
冷轧带卷	599	594	5	0.84	-0.50
热浸镀锌	644	633	11	1.74	-0.78

 
（3）亚洲市场

    9月，CRU亚洲钢材价格指数为125.4点，环比上升7.1点，升幅为6.0%，升幅较上月加大3.3个百分点。9月份，日本制造业PMI为50.4%，环比上升0.9个百分点，其中新出口订单指数上升3.9个百分点；韩国制造业PMI为47.6%，环比下降1.0个百分点，其中新出口订单指数下降2.3个百分点；中国制造业PMI为50.4%，与上月持平，其中新订单指数下降0.4个百分点。本月远东市场除中厚板价格保持平稳外，其他品种价格均有所上升。（见下表）

项目	9月份	8月份	环比上升	环比升幅%
				本月	上月
钢  筋	365	335	30	8.96	4.69
小型材	474	449	25	5.57	1.81
线  材	380	350	30	8.57	4.48
型  钢	495	480	15	3.13	3.23
中厚板	385	385	0	0	1.32
热轧带卷	415	405	10	2.47	2.53
冷轧带卷	478	450	28	6.22	0
热浸镀锌	532	487	45	9.24	0.41

 
    四、后期钢材市场价格走势分析

    9月下旬以来，受煤炭、焦炭等价格大幅上涨推动，钢材价格有所回升，但随着北方天气变冷、消费淡季的到来，以及钢铁产能释放较快影响，后期钢铁需求形势仍不乐观，钢价将呈窄幅波动走势。

    1、用钢行业保持增长，钢材需求保持平稳

    据国际货币基金组织（IMF）今年10月最新发布的《世界经济展望》报告预测，受发达经济体增长停滞、中国经济转型以及新兴市场金融市场不稳定等因素影响，预计2016年全球经济增长3.1%，比去年回落0.1个百分点。预计中国增长6.6%，回落0.3个百分点，尽管增速有所回落，但仍是较快增长。2016年国家确定钢铁化解产能目标任务为4500万吨，从目前各地进度情况看，预计今年化解产能任务将超额完成。从下游需求情况看，1-9月份，固定资产投资中的基础设施投资增长19.4%、新开工项目计划总投资增长22.6%，房地产投资中的房屋新开工面积增长6.8%，均保持了较快增长；汽车等机械制造业也保持增长。预计后期市场钢材需求有望保持平稳。

    2、钢铁产能释放仍较快，供大于求态势未有明显改观

    受需求形势好转影响，国内钢铁产能加快释放。据国家统计局数据，1-9月份，全国生铁、粗钢和钢材（不含重复材）累计产量分别为52825万吨、60378万吨和85178万吨，分别同比增长-0.3%、0.4%和2.3%。另据海关数据，1-9月份，全国累计出口钢材8512万吨，进口钢材983万吨，折粗钢净出口量为7813万吨。按上述数据计算，1-9月粗钢表观消费量为52565万吨，同比增长0.1%，比粗钢产量增幅低0.3个百分点。虽然钢铁去产能工作取得重大进展，但受前期钢价回升影响，钢铁产量仍保持增长。从总体情况看，市场供需矛盾未有明显改观，后期钢价难以大幅上涨。

    3、钢材库存小幅上升，市场预期有所下降

    9月末，全国主要市场钢材社会库存量升至941万吨，连续第二个月环比上升，环比增加5万吨，增幅为0.56%；同年初相比增加79万吨，增幅为9.15%；与上年同期相比下降85万吨，降幅为8.29%。钢材库存小幅上升，显示市场预期有所下降。（见下表）

时间	库存 （万吨）	比上年末 增减	比上年末％	比上月 增减	月环比%	上年 同期	同比 增减	同比%
去年12月末	862	-101	-10.47	-52	-5.70	963	-101	-10.47
2016年1月末	911	49	5.72	49	5.72	1097	-185	-16.90
2月末	1263	400	46.45	351	38.53	1474	-211	-14.34
3月末	1146	284	32.98	-116	-9.20	1522	-376	-24.68
4月末	908	46	5.33	-238	-20.79	1365	-457	-33.49
5月末	947	85	9.87	39	4.31	1290	-343	-26.57
6月末	897	35	4.00	-51	-5.34	1286	-389	-30.25
7月末	885	23	2.62	-12	-1.33	1168	-283	-24.24
8月末	936	74	8.54	51	5.77	1059	-124	-11.67
9月末	941	79	9.15	5	0.56	1026	-85	-8.29

 
    后期市场需要关注的主要问题：

    一是钢铁生产保持高水平，供需矛盾未有改观。9月份全国粗钢产量环比增长2.7%，同比增长3.9%，分别较上月加大0.1和0.9个百分点。钢铁生产保持高水平，市场供大于求矛盾将不会有明显改观。钢铁企业应认真分析后期走势，不盲目增产、扩产，维护钢材市场平稳运行。

    二是煤、焦价格大幅上涨，对钢铁企业形成较大减利影响。截止10月21日，炼焦煤和冶金焦价格比年初分别上涨了537元/吨和963/吨。涨幅分别为86.20%和143.09%，而同期CSPI钢价涨幅仅为40.15%。煤焦价格的大幅上涨，将对钢铁企业形成较大的减利影响。

    三是钢材出口量持续下降，加剧国内市场供需矛盾。9月份全国钢材出口量降至880万吨，连续第三个月下降，环比下降2.3%，同比下降21.8%。随着国际贸易保护摩擦增多和国际市场需求下降，后期钢材出口难度会有所加大，将加剧国内钢材市场供需矛盾。