后两个月煤炭市场趋向平衡

    后两个月，正值大秦线检修完毕，铁路发力，增加运量，冲刺全年运输目标之际。而北方港口也将增加货源调进，多卸车，增场存，力争减少亏欠，完成全年奋斗目标。11、12两个月，“三西”煤矿优秀产能加速释放，汽运煤强势回流到铁路工程，预计煤炭到港量将有所增加。需求方面，受冬季取暖用煤影响，电厂负荷提高，我国华东、华南地区耗煤量增加影响。预计沿海煤市将出现供需双高景象，北方港口煤炭进出保持平衡，预计煤价趋稳。

    “三西”煤企借助大秦线恢复正常以及朔黄线发力的有利时机，将增加发运量和销售量，部分资源将由大秦线和朔黄线运往环渤海港口下水南运，从而缓解沿海地区煤炭紧张局面。今年后两个月，到港煤炭资源将逐渐增多，对提高秦皇岛港和唐山港口群的存煤数量将发挥作用。值得注意的是，今年1-9月份，煤炭去产能任务仅完成80%；为完成去产能任务，今年10-12月份，政府不会放开煤矿生产，供给端还将继续缩紧，主要产煤省区外运量不会大幅提高。

    受汽运煤限载政策于9月21日起正式执行，汽运成本上涨。九月下旬以来，到达黄骅港、天津港的汽运煤出现减少。今年后两个月，天津港煤炭吞吐量将受到影响，尤其天津老港吞吐量将大幅减少。十月份，受大秦线检修影响，秦皇岛港到港煤车出现减少，预计十月份，秦港煤炭吞吐难有好转。11、12月份，受先进产能释放等有利因素带动，预计后两个月，秦皇岛港到港煤车将有所增加，吞吐量将有所增加。即使年底前两个月，大秦线货源增加，但未必会给各港口带来利好。市场竞争之下，各大港口存煤难有大幅增加，缺货现象时有发生，吞吐量难有大增。

    今年上半年房地产及基建投资加大的影响，传统重工业用电量止跌。今年夏季持续高温天气使得我国今年夏季用电量创新高。供应的减少和需求的增加使得国内煤炭供应出现偏紧状况，煤炭价格也持续上涨。九月份，受煤企限产、安全整顿、煤炭资源紧张以及下游需求转好等因素影响，北方港口船等货现象非常普遍。进入十月份，处于用煤淡季，电厂拉煤并不积极，用户派船数量减少；但在大秦线检修的情况下，港口资源依然偏紧，低硫优质煤炭等货现象严重，环渤海港口动力煤交易价格呈现继续快速上涨态势。而十一、十二月份，尽管到港煤炭资源将有所增多，但笔者预计增幅有限，因为以往的煤企盲目生产和发运已经成为历史，虽然先进产能释放，煤炭发运量将增加，但主力煤企会根据下游实际需求和港口存煤来科学组织运输，不会造成北方港口煤炭压港的现象；加之进口煤也在上涨，且涨幅不小，国内煤仍为电厂拉运的重点，预计环渤海港口下水煤价格在年底大幅下跌的可能性很低。此外，一旦出现北方地区遭遇持续大风、大雾、冰雪等恶劣天气，港口煤炭转运不正常，仍会支撑煤价，很可能再次出现电厂存煤减少的现象，预计煤价将持续上涨到年底。（作者：陈杰）